(Yicai Global) 1月7日-中国人民銀行は、PBOCが金融機関のRRRを1パーセント削減した後、今年は預金準備率をさらに数回削減する可能性があります中台証券のチーフエコノミストであるLiXunlei氏は、Yicai Globalとの独占インタビューで、中央銀行は公開市場操作を通じて市場レートを引き下げる可能性もあると予測しています。

先週のRRRの削減は、約1.5兆元 (0.2兆米ドル) でした。これは、中期貸付ファシリティなどの要因を相殺した後、市場の流動性を高めるために必要なものは比較的少ないため、それほど莫大な金額ではありません。PBOCは、銀行にこの債務を返済するために必要な流動性を与えるために、一部レートを引き下げます。

RRRは、世界の中央銀行のほとんどが使用する標準であり、商業金融機関が保有しなければならない最低準備金、通常は顧客に支払うべき預金負債の割合を設定します。PBOCはまた、RRRの変更を金融政策の武器としてインフレ防止兵器として使用しています。

中央銀行は、流動性を中程度の水準に保つために、今年何度かRRRを削減する可能性があるとLi氏は述べ、今年の削減の合計範囲は3パーセントポイントになるはずであり、先週のスニップ後も2ポイントが残ることを意味します。

人民元の為替レートは現在比較的安定しており、インフレ圧力はほとんど存在しないため、今年末までに引き下げられる可能性もあると李氏は考えています。このような状況を背景に、PBOCは、預金やローンのベンチマーク金利を削減する従来の手段ではなく、公開市場操作を介して市場金利を引き下げる可能性があります。

李氏の見解では、今年人民元が下落する余地はあまりなく、人民元とドルの為替レートが7.0を下回ったとしても、主に中国の外貨準備が縮小していないため、さらなる下落も緩やかになるだろう。、彼は言った。

人民元の安定の根本原因は、中国が世界最大の製造・輸出・貿易国であることです。したがって、それはロシア、インド、ブラジル、ベネズエラおよび他の国のそれとはかなり異なる為替レートで明確な価格決定力を行使する、とリーは述べた。したがって、実質的な人民元安の根拠は存在しない、と彼は助言した。

PBOCは、金融機関のRRRを合計1パーセントポイント削減することを決定し、1月15日に0.5ポイント、1月25日に別のポイントを1月4日に発表しました。

比率の低下は、来月の春節の休暇に向けての現金供給によって引き起こされる流動性の変動を相殺することを目的としており、銀行が民間および中小企業を支援することも目的としています。

編集者: ベンアーマー