(Yicai Global) 3月10日-主に地方自治体への資金調達を促進するために、中国の中央銀行が今年中央政府に渡す1兆元 (1583億米ドル) 以上の利益は、準備金のさらなる削減に代わるものではありません。エコノミストやアナリストによると、銀行の要件比率。

この移転は、RRRの50ベーシスポイントの削減に相当するものとして一部の人から歓迎されており、銀行が貸し出したり投資したりするのではなく、保有しなければならない資金の額をさらに削減するという短期的な必要性を回避しています。 しかし、多くのエコノミストやアナリストは反対しています。

Zhixin Investment Research InstituteのチーフエコノミストであるLian Ping氏は、「CNY1兆の引き渡しは、中央銀行からのものであるという理由だけで、準備金の要件比率を下げるのと同じ効果があるとは言えません」と述べています。

中央銀行の利益を財政支出に利用することで、財政政策がより積極的になり、経済に拡大効果があるとリアン氏は述べ、それは緩い金融政策ではなく、積極的な財政政策の拡大効果になるだろうと述べた。

中国人民銀行は3月8日に1兆元の利益を中央政府に移転することを発表しました。銀行が年次移転を公表するのは初めてでした。

中国民生銀行の主任研究員であるウェン・ビン氏は、PBOCの利益は実体経済の財政支出にかかるが、RRRの削減には商業銀行が信用を生み出す必要があると述べた。 ゴールデンクレジットレイティングのチーフマクロエコノミックアナリスト、ワンウィング氏によると、この2つは完全に無関係です。

王氏は、利益移転の緩和効果は短期的には限定的であると述べ、RRRの削減は銀行の長期的な流動性を直接高め、中央銀行の利益が達成できない貸付能力を改善すると付け加えた。彼らは税金と手数料を下げるための財政的能力を高めるので。

Zhixin InvestmentのLian氏によると、利益移転はRRR削減の可能性を減らすことはできないという。 PBOCの利益は、より多くの流動性を必要とする金融設備投資を拡大するために行き、積極的な財政政策が割り引かれないようにし、金融政策支援と財政政策の要件を実現することができると彼は述べた。

HuachuangSecuritiesのチーフマクロエコノミックアナリストであるZhangYu氏は、RRRの削減が短期的に行われなくても、現在の問題を解決する効果が限られているためであり、PBOCの利益がそれらに取って代わったためではない可能性があると述べた。

王氏によると、中国がRRRを削減するかどうかは、主に経済のパフォーマンスに依存します。これは、今年の最初の2か月の投資と消費のデータと2月の財務データで判断できます。

編集者: Futura Costaglione