(Yicai Global) 7月12日-業界関係者によると、7月15日に予定されている中国の準備預金比率の引き下げは、不動産セクター、株式市場、外国為替レートに大きな影響を与えることなく、中小企業の財政状態を改善するはずです。

RRRの減少を通じて、ファンドを不動産市場に直接振り向けることはできない、とZhixin InvestmentのチーフエコノミストであるLian PingはYicai Globalに語った。

さらに、1回の削減は外国為替市場に大きな影響を与えるべきではないとLian氏は述べています。元の為替レートは経済に支えられており、金利は米国に比べて依然として高いと彼は付け加えた。

RRRの削減

中国人民銀行は7月9日、金融機関の預金準備率を7月15日に0.5ポイント引き下げると発表した。PBOCによると、その全面的な動きは、長期資金で約1兆元 (1543億米ドル) を解放するはずです。これまでの金融機関の加重平均RRRは8.9% でした。

最新の発表に先立ち、前回のRRRカットは2020年4月に発表されました。PBOCは、当時0.5パーセントポイント削減された中小銀行を対象としていました。

5% のRRRを使用する郡レベルの企業金融機関の一部を除くすべての金融直感は、新しいポリシーを採用できると、PBOCの関係者は最新リリースで述べています。

原材料価格の値上げ

原材料価格の高騰に対処している企業は、サポートを歓迎する必要があります。中央銀行は7月9日、商品価格が今年急騰しているため、一部の中小企業は困難に直面していると述べた。

中国民生銀行の主任研究員であるウェンビン氏は、世界中の原材料価格の上昇ペースが鈍化し、中国が供給を保証し価格を安定させる政策を導入しているため、生産者物価指数は2021年にすでに最高点に達していると述べた。

PPIは今年の後半に低下する可能性があるとウェン氏は語った。しかし、海外での石油価格の上昇はインフレを引き起こす可能性があると彼は付け加えた。

対象対策

中国は洪水のような刺激策に訴えることはないが、安定した効果的な金融政策を遵守するために中小企業への支援を強化するための的を絞った措置を採用しているとPBOCは述べた。

広範な動きは、金融政策が正常に戻った後の従来の流動性操作の例である、と中央銀行の新聞Financial Newsは、委員会のメンバーであるWangYimingを引用して報じた。「それは慎重な金融政策の方向性の変化を意味するものではない」と彼は付け加えた。

株式市場

歴史は、中国の株式市場が金利引き下げに密接に追随していないことを証明しています。2つの本土の株式市場は翌日、さらには2011年以降に新たなRRRの大幅な削減が発表された約半分の時間から5日後に高値で取引を終えました。

中長期的には、政策変更は支援の心理的ジェスチャーであるため、資本市場に流入する可能性のある資金はRRR削減を通じて増加するはずだとZhixinInvestmentのLian氏は述べています。

編集者: Liao Shumin、Emmi Laine、Xiao Yi