(Yicai Global) 2月11日-これまでに1,000人以上の命を奪った武漢からの新しいコロナウイルスによる肺炎の発生に対する世界的な対応は、市場が黒白鳥を処理する勇気を持っていることを示しています、マーティンウルフ、副編集長ロンドンを拠点とするフィナンシャルタイムズのチーフエコノミックコメンテーター、yicai Globalに独占インタビューで語った。

以下は会話のトランスクリプトです。

Yicai Global: 新しいコロナウイルスによる肺炎の発生による売りの後、中国と世界の両方の株式市場は急速に回復しました。中国本土を含む世界の株式市場は先週絶えず上昇し、過去最高の成長を記録しました。流行の発展に対する株式市場の反応についてどう思いますか?

Martin Wolf: まず第一に、市場がこの種のイベントに対処できることを示していると思います。具体的には、投資家はこれは大きなショックではないと結論付けていることを示していると思います。世界経済、あるいは中国経済にとってさえ。イベントです。それはいくつかの効果があります。効果の大きさはわかりません。

初期の段階ですが、あまりありそうにないようです。これは大きな経済イベントになります。過去半世紀ほどを見ると、病気の出来事はなく、たとえばエイズなど、非常に大きな病気でさえ… 世界経済に大きな影響を与えました。ですから、市場は非常に賢明だと思います。

YG: 中国の予防と管理の取り組みが第1四半期および今年を通して経済成長にどのように影響するかについてどう思いますか?

MW: このため、成長率が約 [1] パーセントポイント低下する可能性があると人々が示唆しているのを見ました。したがって、6ではなく5になります。それは私には下端のように思えますが、可能です。そうであれば、そのほとんどは今年の前半に発生すると予想されます。

この病気は夏までに制御下に置かれると思います。それが真実であるならば、前半の生産量はおそらく人々が予想したものから2パーセントポイント下がるかもしれません、そしてそれはあなたにその年の全体的な5パーセントの成長を与えるでしょう。

現在、 [国内総生産] への影響は大きくなります。人々が何が起こるかを見ている間、多くのビジネスは停止します。ですから、今年の前半はかなりの影響を受けると思います。しかしその後、それが私たちが今予想しているよりもはるかに大きなショックでない限り、私は物事がかなり正常に戻ることを期待します。そして、これが事実であるならば、あなたはおそらく年間を通して成長率をパーセンテージポイント下げるのに十分なGDPを失います。それは私には災害ではないようです。

YG: 世界の資本市場に対するコロナウイルスの影響をどのように解釈しますか?

MW: これが世界経済のほんの一瞬であると彼らが仮定した場合、株式市場はそれほど影響を受けません。株式市場は、非常に長い期間にわたって企業の利益を評価しています。ですから、効果がない限り、私たちは想像できません。株式市場は大きく変わる理由はないと思います。それは他のものほど強力ではありません。そしてそれは一時的なものになるでしょうが、それは債券を少し強化し、利回りを下げる効果があると思います。中国の消費は世界の商品消費の非常に大きな部分を担っているため、 [少数の] 商品市場は必然的に少し下落するでしょう。そして、それらは比較的短期的です。彼らは差し迫った需要に非常に影響されています。

YG: 経済成長に悪影響を与える病気を防ぐために、中国はどのような長期および短期の政策をもたらすことができますか?

MW: これは非常に大きなポリシーの問題です。その後、病気が制御されると… 経済を軌道に戻すために、適切な刺激策、金融、財政政策を検討する必要があります… 中国経済は、一貫してより競争力があり、より効率的になる必要があります。私の見解では、中国は米国との敵意のために世界から離れるべきではありませんが、グローバルな文脈で中国に大きな改革が必要です。

YG: 中国のコロナウイルスの流行はまだ続いていますが、国の規制当局は先週計画通りに市場を開くことを決定しました。その決定についてどう思いますか? このような特別な期間中、規制当局はどのような原則と方法論に従うべきですか?

MW: 原則は、市場を開いたままにする必要があるということです。そのため、人々がポートフォリオを調整し、イベントに照らして価格を調整できるように、市場があります。金融危機の間、西側で市場を開放し続けました。私たちはそれらを閉じませんでした。このような状況での変動の大きさに制限が設けられることもありますが、ほとんどの状況での規制アプローチでは、市場は開いたままだと思います。