(Yicai Global) 4月10日-Covid-19のパンデミックの経済的影響は、事業活動を緩和するための自主的な決定の結果であり、通常の不況とは異なると、BlackstoneGroupの最高経営責任者であるStephenSchwarzmanはYicai Globalに書面によるインタビューで語った。

米国の銀行システムは2008年よりもはるかに強力な基盤にあると、過去7回以上の市場不況を目撃し、Covid-19からの回復に自信を持っているシュワルツマン氏は付け加えた。

「一部の企業やセクターでは困難が発生しますが、システムの状態は良好です。世界中の政府は、短期的には強力な支援と経済刺激を提供しているようだ」と述べ、オンライン購入に対する需要の高まりのおかげで中国のロジスティクス部門への信頼も表明した。

刺激パッケージ

Yicai Global: ミンスキーの瞬間や本格的な危機からどれくらい離れていますか?

Stephen Schwarzman: これまでこの規模で自主的に経済活動を停止したことはなく、その影響は広範囲に及ぶでしょう。個人や企業がこの期間を埋めるのを助けるための政府の努力は重要です。私たちが反対側に行かないことを心配していません。米国政府は、より厳しいシナリオを回避するために重要な措置を講じています。中国、韓国、日本はパンデミックに非常によく対応しているのを見てきました。私はこれらの国々に、経済格差を埋めるための最初のステップについて非常に高い評価を与えています。

YG: 米国のサブプライム住宅ローンの歪みを露呈した2008年の世界的な金融危機の後、ブラックストーンを立ち上げる前にリーマンで働いていました。しかし、危機を寄せ付けないための厳格な規制により、銀行システムは現在、より回復力があります。現在の金融市場の混乱と実体経済が直面している問題について何を懸念していますか? 「リーマンショック」時代よりも状況はさらに悪化するのだろうか

SS: 私は自分のキャリアの中でさまざまな市場サイクルを経験してきましたが、間違いなくこれは広範囲に及んでいます。ただし、この危機の経済的影響は、通常の景気後退ではなく、事業活動を停止するという自主的な決定の結果であることを覚えておくことが重要です。現在と2008年のもう1つの根本的な違いは、今日の米国の銀行システムがはるかに強力な基盤にあることです。一部の企業やセクターでは困難が発生しますが、システムの状態は良好です。世界中の政府は、短期的には強力な支援と経済刺激を提供しているようです。

YG: 政策立案者は、財政的および経済的支援の両方を提供するために競争しています。金融システムと実体経済の苦痛を和らげるために、米国政府が何をすることを提案しますか? パンデミックの課題に直面して、どのようなグローバルな協力が必要ですか?

SS: 米国政府の財政刺激策はすべての正しいことを行います-それは失業者と社会の個人に即時の支援を必要とする直接のお金の注入を提供します、中小企業に多額の資金を提供するため、人々を雇用し続け、医療計画を立てることができます。大企業をサポートしているため、このシャットダウン期間を埋めることができます。最初の金融刺激法案は、おそらく米国経済が最終的に必要とするすべての支援ではありませんが、最初は本当に大きいです。

中央銀行である連邦準備制度は、米国経済に信用が流れていることを確認するためにさまざまなことを行っています。これは、議会で可決された刺激法案と相まって、この期間を通じて私たちの経済の健全性を確保するための重要かつ前向きな努力です。

先進国の国々も同様の措置を講じています。西側諸国の前にこの危機に直面した中国、韓国、日本は、ウイルスに非常によく反応しました。最善の対応方法の例を求めて、各国がお互いを探しているのを見ると思います。

「お金を失うな」原則

YG: あなたの単純なマントラ「お金を失うことはありません」は、ブラックストーンが世界の機関投資家のための主要なプライベートエクイティおよび不動産投資家および代替資産のマネージャーになるのを助けました。原理を説明できますか?

SS: 私の一番の投資ルールを聞くと、人々はしばしば笑顔になりますが、それはとても簡単です。お金を失うことはありません。ブラックストーンでは、その基本的な概念を達成するのに役立つ投資プロセスを確立しました。私たちの投資決定はすべて、規律があり、冷静で、強力なリスク評価に関するものです。

この規律は、高水準のボラティリティと不確実性を伴う今日の環境ではさらに重要です。私たちは、私たちのプロセスと、私たちのinvに代わって行う決定の潜在的な欠点に引き続き焦点を当てる必要がありますEstors.

YG: 投資家の降伏が増えるにつれて、どのような機会を想定していますか?

SS: 現在の状況は価格に影響を与え、多くのセクターで混乱を引き起こします。現時点では、それがどこにあるかを正確に予測することは困難ですが、当社は、アジア専用の資産を含む、投資家の利益のために高品質の企業や不動産に展開する乾燥粉末を1,500億米ドル持っています。また、重要なクレジットビジネスも行っており、企業に流動性と柔軟性を提供する重要な役割を果たすことができると信じています。とはいえ、現在の私たちの主な焦点は、人々の安全と、この困難な時期を乗り切るポートフォリオ企業の管理を支援することです。

YG: FRBが市場の予想よりも早くゼロ下限に達しているため、より多くの投資家がより大きな利回りのためにプライベートエクイティに向かっています。ゼロ金利時代からどのような課題と機会が生じるでしょうか?

SS: 現在の危機の前でさえ、低金利、さらにはマイナス金利への世界的な傾向がありました。今日直面しているように、これが不況時に国々を困難な立場に置くのではないかと心配していました。しかし、今のところ、中央銀行は世界経済を支援するためにできることは何でもすることが重要です。

低金利環境は、投資家にとって代替案をより魅力的にする可能性があります。ブラックストーンは、世界的な金融危機のような困難な時期を含め、サイクル全体で強力な実績を持っていることが証明されています。

中国の機会

YG:Covid-19は、中国市場のリスクが大幅に低下したことを世界に示しています。中長期的に中国でどのような機会がありますか? 中国の不動産市場におけるあなたの戦略は何ですか?

SS:Blackstoneは1992年から中国で活動しており、魅力的で長期的な投資の機会を探し続けます。不動産では、追い風が強いテーマの背後にある信念の高い投資家です。たとえば、eコマースの成長や倉庫の需要から、ロジスティクスに魅力的な機会が引き続き見られます。中国では、主要な流通拠点にあり、主要なサードパーティロジスティクスおよび中国のハイテク企業にリースされている倉庫があります。また、中国およびより広くアジアのグレードAのオフィス資産にも焦点を当てており、引き続きプラスの需要が見られます。