(Yicai Global) 6月9日-中国のBond Connectプログラムの新しい南行き投資部門の最初の参加者には、30から40の金融機関が参加すると、多くの銀行の情報筋がYicai Globalに語った。

彼らには銀行とノンバンク機関の両方が含まれていると人々は言った。

ボンドコネクトは、中国本土と香港の債券市場を結ぶ投資スキームです。香港の投資家が陸上債務を購入できるようにするその北行きルートは、2017年7月に正式に開始されました。

このスキームは、近年、国際投資家が中国の債務の所有権を増やすための主要なチャネルになっています。

最近、本土の機関投資家が香港で債券を購入する柔軟性を高める南行きの区間が来月発売されるという憶測があります。

香港金融管理局は6月7日、証券タイムズに対し、中国人民銀行と協力して投資額と投資債券の範囲を最終決定していると述べ、南行きの区間がまもなく開始されることを望んでいると付け加えた。

銀行スタッフによると、南行きのルートでは、投資目標は、香港で発行された人民元建ての債券の用語であるいわゆる点心債ではなく、ハイイールド米ドル債によって支配される可能性があります。そのようなドル債の発行者の中には、不動産開発業者、金融機関、地方自治体の資金調達手段があります。

中国の国営銀行は一次市場と二次市場で準備を進めており、香港の支店は点心ノートを発行する準備をしています。参加者の最初のバッチに含まれていない海外の貸し手の香港支店も、マーケットメイクと保管ビジネスの準備をしています。

相互利益

南行きのルートは本土の投資家の多様な投資ニーズを満たすことができ、資金の流入は香港の債券市場により多くの流動性を注入すると広く信じられています。

外国銀行の金融市場部門の担当者は、「これまでは、適格な国内機関投資家の割り当てを持つ機関のみが参加できました」と述べています。「南行きの区間の立ち上げは、チャネルをさらに豊かにし、非銀行機関にとって大きな意味があります。」

多くのファンド会社は長い間米ドル債に手を出し、さまざまなファンド商品を発行してきましたが、そのほとんどはQDIIメカニズムによるものです。

本土の機関は、南行きルートを介してより速いペースでオフショア信用債に投資することが期待されている、と情報筋は語った。彼らは、多くの中国企業、特に不動産開発業者が香港で発行した債券の利回りは、本土よりも大幅に高く、非常に魅力的であると指摘しました。

さらに、南行きの回路は、中国人民元の上昇の圧力をある程度相殺することができます。

「国内投資家は債券の選択肢が広くなり、南行きのボンドコネクトは制御可能な範囲内で一定量の資本流出を可能にし、人民元高への圧力を和らげることができます」と世界金融市場の責任者は述べています。ボンドコネクト取引に関与する別の外国銀行。

編集者: Liao Shumin、Peter Thomas