(Yicai Global) 2月19日-中国は間もなく金融市場の規制政策を調整し、商業銀行に債券先物取引への参加の承認を与える可能性が高く、一部の国内および海外の銀行はこの可能性に向けて準備を始めています。Yicai Globalは機関投資家から学びました。

商業銀行は、最も多くのポジションを保持している銀行間債券市場の主要な参加者であるため、国債先物で金利リスクをヘッジする必要があります。しかし、それにもかかわらず、海外の銀行が積極的に入国を求めてきたこの金融デリバティブ市場には、既存の規制によって禁止されており、これまで目立って存在していません。ルール。

規制当局は特定の状況に合わせて市場ルールを調整できると、銀行やブローカーの専門家はYicai Globalに語った。たとえば、ウォッチドッグは、商業銀行の国債先物のヘッジと最大の投機的ポジション構築への最大のエクスポージャーを制限し、中国金融先物取引所にポジションを報告することを義務付けることができます。

「商業銀行は確かに準備作業を行っているが、口座開設、取引、その他の問題は依然として特定の規制ガイダンスを待つ必要がある」と大手証券会社の先物事業部門のスタッフはYicai Globalに語った。銀行セクターのさまざまな専門家も、スタッフが債券先物取引に参加する準備をしていることを確認しました。

「債券取引の方向性が強い収束しているため、大手商業銀行の口座保有の変化は先物価格に大きな影響を与え、尻尾が犬を振るリスクをもたらす可能性があります」海外銀行の従業員は、規制当局を追加すると、商業銀行が後で国債先物事業を行うことに賛成した場合、潜在的なリスクを回避するために商業銀行の口座開設とポジションに関するいくつかの規則を導入する可能性があると説明しました。

「これまでのところ、中国の国債先物取引に参加できたのは国内の証券機関だけです」と、パリに本拠を置く銀行BNPパリバのマネージングディレクター兼中国のグローバル市場責任者であるジョージサンは述べています。「商業銀行や海外の機関投資家が国債先物を取引できるようにすることで、国内債券を割り当てる海外資本の需要が高まり、中国の国債先物市場の流動性が大幅に向上します。」

中国の国債将来市場における現在の主要なプレーヤーの中には、ブローカー、ファンド会社、その他の機関投資家がありますが、商業銀行や保険会社などの大規模な債券管財人はこれまでそのランクから欠落しています。

編集者: Tang Shihua、Ben Armour