(Yicai Global) 1月17日-中国の中央銀行は、2020年4月以来の最初の利下げで、1年間の中期貸付ファシリティの利率を予想よりも0.1ポイント引き下げ、7,000億人民元を解放しました。(1,103億米ドル) 経済成長を支えるための銀行間システムへの流動性の。

中国人民銀行によると、12か月のMLFレートは現在2.85% です。これは、先月の銀行の預金準備率が0.5パーセントポイント低下したことに続くものです。

10ベーシスポイントの削減は、市場の予想である5 bpsをはるかに上回っていたと、信用評価者のゴールデンクレジット格付けインターナショナルは述べています。昨年7月と12月にRRRが削減された後も、信用の伸びは依然として低下していました。したがって、PBOCは別の金融ツールを使用して、信用の伸びを促進し、実体経済のローンニーズを刺激したと付け加えた。

中国商人証券のマクロ経済分析チームによると、MLFの利下げは、ビジネスの期待を高め、雇用を安定させるために、1週間にわたる旧正月の休暇に向けて行われた可能性があります。PBOCはまた、近い将来の市場の弱い期待に対抗するために、別のRRR削減や7日間の逆レポレートの引き下げなど、他のさまざまな措置を導入する可能性があると付け加えた。

華台証券によると、利下げは4つの理由で必要だという。第一に、経済成長は潜在力を下回ったままです。第二に、それは企業がコストを削減し、中小企業の負担を軽減するのに役立ちます。第三に、Covid-19のパンデミックと冷却不動産セクターを考慮すると、金融政策をさらに緩和する必要があります。第四に、生産者物価指数など、利下げを制約した要因が緩和されました。

ゴールデンクレジットによると、1年間のMLF金利の低下は、ベンチマークの貸出金利であるローンプライム金利を引き下げることになります。ローンプライム金利は毎月リセットされます。これにより、実体経済における資金調達コストが大幅に削減され、不動産市場への下落圧力が緩和されます。また、他の緩和策の採用の可能性を示す可能性もあります。

利下げは、今後しばらくの間、信用、社会金融、M2ブロードマネーのより速い成長を促進するとゴールデンクレジットは述べた。経済が依然として大きな下落圧力、特に不動産市場にさらされていることを考えると、このラウンドの金融緩和はこの利下げで終わる可能性は低いと付け加えた。

金融政策と成長安定化策の緩和は、第1四半期と第2四半期に国の国内総生産を5% 以上に引き上げる可能性があると付け加えた。金融政策がどの方向に進むかを予測するには、経済のファンダメンタルズと住宅市場のわずかな変化を綿密に監視する必要があります。

編集者: キム・テイラー