(Yicai Global) 2月24日-海外投資家が国際スワップデリバティブ協会のマスター契約を利用できるようにすることで、中国の金融機関は世界の同業他社に近づくだろう、とBNPパリバチャイナの最高経営責任者であるChangGengLaiはYicaiに語ったグローバル。

ニューヨークを拠点とするISDAは、店頭デリバティブ取引に国際的に使用されている一般的に使用されているマスターサービス契約の作成者です。これは、両当事者間のすべての取引に適用される、両当事者間で合意されたスケジュール、確認、定義、および信用支援システムを決定します。

中国人民銀行と4人が発表したレポートによると、外国人投資家は、全米金融市場機関投資家協会と中国証券協会が提供するISDAマスター契約または現地マスター契約に署名することを選択できます。2月14日の他の政府機関。中央銀行は特に、上海と世界の金融市場の間の接続を円滑にする方法を検討していました。

NAFMIIの取引に積極的に参加している海外投資家はあまりいない、とライ氏は語った。これは、彼らがリスクを効果的にヘッジすることができなかったことを意味します。ISDA協定は彼らによく知られ、受け入れられており、中国への参入を加速させるでしょう。

中国は、巨大な金融セクターを海外投資家に開放するために一連の動きをしてきました。今年は、いくつかの投資割当の制限を完全に解除し、外資が国内の先物、証券、保険、ファンド管理会社を完全に所有できるようにします。

しかし、中国への外国投資は大きなトレンドになると約束されていますが、これらは初期の段階であり、市場はまだテストされているとライ氏は付け加えました。

引受許可

パリを拠点とするBNPパリバは、昨年9月に中国でタイプAの債務引受ライセンスを付与された最初の2つの海外銀行の1つになり、あらゆる種類の陸上社債の主要保証人となることができました。以前は、外国銀行は、パンダ債などのオフショア会社が発行した債券の引受に限定するタイプBライセンスしか申請できませんでした。

中国で事業を開始する海外の金融機関は、中国と外国の投資家の間でリスク管理慣行に大きな違いがあるため、個人事業主として運営することを選択する傾向があるとライ氏は述べた。当初、彼らはまた、彼らが精通している高品質の企業クライアントと仕事をすることを選択するだろうと彼は付け加えた。

外国の支援を受けた銀行は、揚子江デルタ、グレーターベイエリア、北京、その他の地域を含む十分に発達した経済ハブに企業サービスを提供することに焦点を当てると彼は述べた。

中国の銀行は依然として債券引受を貸付の一形態と見なす傾向がある、とライ氏は付け加えた。これは、企業の債務発行とそのローンがすべてレバレッジドクレジットとして帰属することを意味します。中国の銀行はまた、社債の大部分を引き受ける責任があります。

しかし、海外の貸し手は、引受会社としてのエクスポージャーを最小限に抑えるために、できるだけ多くの債券を機関に売却することを好むとライ氏は付け加えた。中国の銀行は、債務引受が債券発行の代わりにならないようにリスクを軽減し、債券市場が直接融資の一形態としての機能を完全に実現できるようにする必要があります。

上海の金融裁判所もより革新的になるはずだと彼は言った。現在、裁判所はエンドカスタマーの保護に重点を置いています。しかし、彼らはまた、より多くの金融デリバティブ関連のコンテンツを開発する必要があると彼は言った。

BNPパリバの金利オプションはデビューの準備ができている、とライは付け加えた。

編集者: 徐偉、キム・テイラー