(Yicai Global) 4月16日-新しいコロナウイルスの大流行は、国が免れていないため、真に世界的な危機であり、大恐慌以来の最悪の景気後退となっていると国際通貨基金は述べています。新しいレポートで。

4月14日に発表されたIMFの世界経済見通しによると、世界の成長率は今年3% 低下すると予想されています。これは、1月に行われたワシントンを拠点とする貸し手の予測よりも6.3パーセントポイント低くなっています。

パンデミックがほとんどの国で第2四半期にピークに達し、下半期に後退した場合、米国経済は今年5.9% 縮小し、来年は4.7% 拡大すると予想されます。欧州連合の経済は今年7.5% 縮小し、2021年には4.7% 成長しますが、中国の経済は2年間で1.2% と9% 成長すると予測されています。

パンデミックが長く続くと、これらのシナリオはさらに悪化する可能性があります。

「これは他に類を見ない危機であり、人々の生活と生活への影響についてはかなりの不確実性がある」とIMFは述べた。

「ウイルスの疫学、封じ込め対策の有効性、治療薬やワクチンの開発に大きく依存していますが、これらはすべて予測が困難です」と報告書は述べています。「さらに、多くの国が現在、複数の危機に直面しています。健康危機、金融危機、そして複雑な方法で相互作用する商品価格の暴落です。」

政策立案者は、家計、企業、金融市場に前例のない支援を提供しています。これは力強い回復に不可欠ですが、世界がこれから出現したときの経済情勢がどのようになるかについてはかなりの不確実性があります。封鎖、報告書は言った。

2021年の跳ね返り

今年の後半にパンデミックが後退し、世界中で取られた政策措置が広範囲にわたる企業破産、失業、およびシステム全体の金融緊張を防ぐのに効果的である場合、IMFは世界的な成長を見ています来年は5.8% に回復します。

経済活動のレベルは、ウイルスが感染する前のIMFが以前に予測していた2021を下回ると予測されているため、2021年の回復は部分的にすぎません。今年と来年のパンデミックによる世界の国内総生産の累積損失は約9兆米ドルになる可能性があり、これは日本とドイツの経済を合わせたものを上回っています。

IMFが説明したのはベースラインシナリオですが、健康危機の期間と強度に関する極端な不確実性を考慮して、組織は代替のより不利なシナリオも調査しました。

今年の後半にはパンデミックが衰えず、封じ込めの期間が長くなり、財政状態が悪化し、世界のサプライチェーンがさらに崩壊する可能性があります。このような事態には、世界のGDPはさらに低下します。今年パンデミックがさらに長引く場合、2020年にはさらに3% になり、パンデミックが2021年まで続く場合、IMFのベースラインと比較して来年はさらに8% 低下する可能性があります。シナリオ、それは言った。

例外的なポリシーアクション

封鎖によるCovid-19の蔓延を抑えることで、医療システムはこの病気に対処することができ、それによって経済活動の再開が可能になります。この意味で、命を救うことと生計を救うことの間にトレードオフはない、と報告書は述べています。

各国は、医療システムに惜しみなく費やし、広範なテストを実施し、医薬品の取引を制限しないようにする必要があります。IMFは、世界的な取り組みにより、治療法とワクチンが開発されたときに、豊かな国と貧しい国の両方が同時にすぐにアクセスできるようにする必要があると述べた。

経済が閉鎖されている間、政策立案者は人々が彼らのニーズを満たすことができ、パンデミックの急性期が過ぎたら企業が回復できるようにする必要があります。

信用保証、流動性ファシリティ、ローンの寛容、失業保険の拡大、給付の強化、税控除など、多くの政策立案者がすでに採用している大規模でタイムリーで対象を絞った財政、金融、金融政策-家計や企業のライフラインとなっています。このサポートは、この深刻な不況での抑制された投資と失業から生じる可能性のある持続的な傷跡を最小限に抑えるために、封じ込め段階を通して継続する必要があります。

将来の計画

政策立案者も回復を計画しなければならない、と報告書は付け加えた。封じ込め措置が解除されると、政策は需要の支援、雇用の奨励、バランの修理に迅速に移行する必要があります回復を支援するための民間および公共部門のceシート。財政スペースのある国を越えて調整される財政刺激策は、すべての経済の利益を拡大します。IMFによると、債務返済と債務再編に関するモラトリアムは、回復段階で継続する必要があるかもしれない。

多国間協力は、世界的な回復の健全性に不可欠です。発展途上国で必要な支出を支援するために、二国間債権者と国際金融機関は、譲許的融資、助成金、および債務救済を提供する必要があります。主要中央銀行間のスワップラインの活性化と形成は、国際的な流動性不足を緩和するのに役立ち、より多くの経済に拡大する必要があるかもしれません。世界が非グローバル化しないようにするために協力的な努力が必要であるため、生産性のさらなる損失によって回復が損なわれることはありません。

IMFは、最貧加盟国への緊急融資や債務返済の救済などを通じて、脆弱な国々を支援するためにUSD1兆の融資能力を積極的に展開しており、公的債権者に同じように言った。

この危機が終わるという希望の兆候がいくつかあると報告書は付け加えた。各国は、少なくとも今のところ、社会的距離の慣行、テスト、および接触追跡を使用してウイルスを封じ込めることに成功しており、治療とワクチンは予想よりも早く発症する可能性があります。

道徳的リスク

2008年に見られた世界的な危機は起こりそうになく、現在の金融レバレッジは一般的に管理されており、健全な銀行の自己資本比率があります。しかし、貸し手の資産の質に対する潜在的なリスクと圧力は無視できない、と報告書は述べています。

IMFは銀行資産の質について警告を発しました。全体として、銀行は、資本保持バッファーを通じて、または反循環的な資本バッファーを解放することにより、ローンのリストラ費用を負担する必要があります。

「銀行の資産の質を注意深く監視して、特に景気後退が続く場合は、財政支援 [株式注入] が必要かどうかを確認する必要があります」とIMFは述べた。世界中の銀行はこの課題に取り組む必要があります。

姉妹シンクタンクであるYicai Research Instituteによると、パンデミックと戦うための財政的および財政的措置は、それがヘリコプター、ベーシックインカムの提供、またはCovid-19債の発行であるかどうかにかかわらず、中央銀行が政府債務を削減することにつながるYicai Globalの。これは中央銀行に道徳的リスクをもたらし、中央銀行からのより多くの独立を要求します。

編集者: Peter Thomas