(Yicai Global) 10月11 -- 世界中の政府は、公式の外貨準備としての人民元の保有を増やし、人民元の短期的な減価は、さらに下落する見通しにもかかわらず、購入する機会を提供する可能性があります。金融研究機関の責任者は、Yicai Globalとのインタビューで述べました。

「中国はすでに多くの国の最大の貿易相手国であるため、決済と経済および貿易の交流を促進するため、より多くの人民元資産を保有する必要があります」と中国金融先物取引所のチーフエコノミスト、趙清明研究所は述べた。「外貨準備では多様な通貨が好まれ、国の外貨準備の憲法はその経済的および貿易関係に関連しています。「

外貨準備への政府投資は、商業機関投資家に比べて非常に安定していると、ドイツ銀行のシニアストラテジスト、劉リナン氏は語った。人民元の保有は、中国の資本の継続的かつ着実な流入を後押しし、世界の国際収支を促進すると付け加えています。

世界の外貨準備の元のシェアを増やす余地はまだたくさんあります。国際通貨基金のデータによると、レッドバック資産は4四半期連続で増加し、今年の第2四半期には1,934億米ドルに達し、2017年末の1.07% と比較して、すべての準備資産の1.84% に達しました。

比較すると、米ドルのシェアは6四半期連続で62.25% に減少しました。世界最大のままです。その資産は今年の第2四半期に11.5兆米ドルに減少しました。

世界の外貨準備に占める元のシェアはまだ非常に小さく、IMFが設定した通貨バスケットの10.92パーセントから少し離れています。

「昨年以来、国際外国為替市場はかなり不安定になっている」と趙氏は語った。「今年の第2四半期と第3四半期には、米ドルが上昇し、ユーロが下落し、人民元が米ドルに対して下落しました。しかし、元は他の新興経済国の通貨と比較して好調でした。したがって、外国人投資家は人民元への投資を増やすことが期待されています。」

「世界中の中央銀行は人民元の資産を継続的に保有する必要があり、人民元の資産のシェアはさらに増加するでしょう。」劉氏は、人民元の為替レートの市場化の改善は、長期的には双方向の変動で金利が安定し、短期的には下落するのに役立つと付け加えた。これは、比較的低価格で元の資産を購入する機会を提供します。

「市場は、米連邦準備制度が金利を引き上げ続けると予測している」と劉氏は述べた。「多くの投資家は、元に利益をもたらす米ドル債金利の上昇に関連するリスクを回避するために、ドル保有を減らし、他の資産を調達することをいとわない。」

例として、10年国債を取り上げます。今年初めの利益率はかつて4% を超え、約3.6% で安定しています。「多くの外国人投資家は、年初の暴落の際に元債券市場に参入する機会をつかんだ。」劉氏は指摘した。

市場要因に関係なく、世界の外貨準備における人民元のシェアの増加は、人民元の資産が海外の中央銀行にとってより魅力的であることを示しています。これの推進力は、政府の改革と金融セクターの開放です。

「私たちはすでに道を進んでいます。」趙氏はYicai Globalに対し、中国は外国為替市場の改革と為替レートの市場化と資本勘定の開設の改善に取り組んでいると語った。

中国の中央銀行は、さまざまな金融開放策を通じて外国為替市場への介入を減らしました。外国人投資家はまた、人民元資産の魅力を増している外国為替フォワードやデリバティブを通じてヘッジすることができます。

「債券市場の開放は、中国の債券市場への外国人投資家の参加を促進し、中央銀行とソブリンウェルスファンド投資家を引き付け、それによって外貨準備の一部としての人民元資産のシェアを押し上げました。「劉は言った。

1,000を超える海外の機関が銀行間債券市場に投資しており、今年7月末の時点で約1兆7000億円 (2,453億米ドル) の債務を保有しています。

「安定した金融市場とマクロ経済は、元の安定した中長期為替レートにつながります。これらの要因は、外国人投資家をさらに引き付けて人民元の資産を保有し、世界的な呪いにします有性。" 劉は付け加えた。

編集者: ウィリアム・クレッグ