(Yicai Global) 8月6日-国の中央銀行の主要な学者によると、理想的な金融および金融環境は、構造的改善をよりよく支えるために中国の実体経済に民間投資を向けるでしょう。

「過去には、資金はアイドリングし、金利は高く、すべてのリスクは企業に委ねられていました」とSheng Songcheng氏は述べています。中国人民銀行のカウンセラーであり、当局の財務調査および統計部門の元局長は、Yicai Globalに独占インタビューで語った。「それは不健康です。」

「最近の信用収縮の結果、銀行のリスク選好度は急激に低下しましたが、PBOCは、準備金を削減することにより、中小企業での資金調達と市場志向の債務対株式スワップを支援しました。要件比率」と述べた。「これがおそらく、最近の金融市場の流動性の緩和にもかかわらず、実体経済を悩ませている金融ストレスを軽減できない理由です。

「実体経済をレバレッジ解消する場合、クレジットイベントはほとんど避けられません」とシェンは続けた。。「私たちはそれを穏やかで合理的な方法で扱うべきです。」

彼は、信用イベントの頻繁な発生は、内部要因、資金調達環境の変化、およびいくつかの外部問題に起因すると考えています。シェン氏によると、運用不良の結果としてのデフォルトは、市場の清算における自然なプロセスにすぎないという。

シャドウバンキングは維持すべき

シャドウバンクは市場経済を真に反映していると彼は付け加えた。銀行ローンはすべての企業の資金調達要件を満たすことができないため、中国は彼らを根絶するのではなく、健全な発展に導くべきだと述べた。

彼らは中国の実体経済の投資と資金調達のニーズを満たす上で重要な役割を果たしている金融市場、シェン氏は語った。規制裁定取引、非標準操作、投資家の適合性チェックの欠如、不十分な情報開示などの脆弱性を悪化させる問題が表面化しているが、彼は付け加えた。

「それらの実用性を理解するだけではいけません。しかし、シャドーバンキングシステムを前向きな発展に導くことができるように、それらのリスクに注意してください。「

シェンは、中国はオフシートとオンシートの資金調達の関係を優先し、オフシートの資金調達を適切に維持し、ビジネス、特に中小企業の資金調達チャネルを拡大する必要があると考えています。

「現時点では、割引されていない銀行家の受け入れは大幅に縮小しています。ただし、それらの受け入れは、銀行が企業の資金調達のために提供する保証であり、通常の資金調達ニーズを反映しています。」

中国は、金融リスクを防ぎ、実体経済にサービスを提供するために、有機的に統一された動的にバランスの取れた関係を構築する必要があります。シェンが追加されました。「レバレッジを削減するには、債務の増加を管理するだけでなく、事業および財政収入の増加、ならびに居住者収入も必要とします。金融が実体経済にうまく役立たなければ、それ自体のリスクは避けられないでしょう。米国のサブプライム住宅ローン危機は忘れられない教訓です。」

編集者: James Boynton