(Yicai Global) 7月3日-初期段階の投資家は将来の傾向を完全に理解し、適切な起業家を選ぶ必要があると、有名な中国のベンチャーキャピタリスト、Mi QunはYicai Globalに独占インタビューで語った。

「ベンチャーキャピタリストは先見性を持っているだけでなく、企業の発展を支援する忍耐力も持っているべきです」とMi氏は述べています。Speed Light China Partnersの創設パートナー。Miは、中国のユニコーンMeituan-DianpingとPinduoduoへの初期の投資家であり、どちらも先月海外上場計画を明らかにしました。

以前Googleで働いていたMiは、仲間のVCの間で利益と楽観的な見方がないにもかかわらず、11年前にDianpingに投資することを決定しました。しかし、Miはインターネット時代の発展の一環としてDianpingの価値を固く信じていました。最初に彼はDianpingへの資金提供でGoogleを代表し、2009年に再び同社のCラウンド資金提供の一環としてSpeed Light China Partnersを代表しました。

初期段階の投資家として、MiはBaidu、Dianping、Pinduoduo、Rong360、Zhongji Innolight、Lianluo Interactive Information Technologyなど、多くの有名な中国のインターネットおよびハイテクユニコーンに投資してきました。ガンジとサンダー。

Pinduoduoの創設者であるHuang Zhengは、「強力な学習能力と成長の考え方を持っており、起業家の間では珍しい戦略の側面を深く考えることができます」とMi氏は述べています。

上海新世界のスピードライトチャイナパートナーズオフィスでYicai Globalと話す、Miは、投資家の観点からPinduoduoの開発の背後にあるストーリーを共有しました。

落ち着きのないシリアル起業家

eコマース業界は、Pinduoduoを新しい種類のビジネスと見なしています。3年前に設立されたこのスタートアップは、すでにAlibaba GroupやJD.Comに次ぐ中国第3位のeコマースプラットフォームになっています。その総商品量は数千億元を超え、プラットフォームは約300万人のユーザーを誇っています。このレベルに到達するには、JDと淘宝網がそれぞれ10年と5年かかりました。

MiがPinduoduoに投資したのは偶然ではありません。実際、MiとHuangはどちらもかつて米国のGoogleで働いていました。2004年、Miは中国に戻り、Googleでビジネスを構築する最初の中国オフィスの最高責任者を務めました。一方、Huangは2005年に、米国の検索大手に残りました。

Miの観点から見ると、Huangは非常にスマートで謙虚でありながら、目立たないようにしています。2004年の初めに、Googleは中国と日韓の検索部門を設立しました。Huangはチームの直接のメンバーではありませんでしたが、エンジニアとして、製品と市場について話し合うためにMiに頻繁に来ました。

2007年、Huangは起業家精神の道を追求するためにGoogleを辞任しました。「黄は起業家精神のためにグーグルチャイナを離れた最初の人でした、彼は常に新しいことを探求するためのアイデアを持っていました」とミは言いました。浮き沈みの後、黄は2015年にミに、より価値があり、社会に影響力のある新しい会社を設立したいと語った。

潜在的な投資先に関しては、Miは連続起業家、特に成功に基づいて大企業を設立するインセンティブを持っている起業家を好みます。投資家に悪いのではなく良いニュースを常に報告する一般的な起業家とは異なり、黄に会うたびに、彼はいつも彼に十分ではないと感じたことと彼の痛みを話しました。ほとんどの場合、彼らは産業戦略と企業戦略について話し合った。

PinhaohuoからPinduoduoまで

起業家としての経験の中で、huangは、Jet.comと呼ばれる米国の会員ベースのeコマーススタートアップに気づきました。これは、動的なリアルタイム価格設定アプローチに基づく低価格と広範な広告で支持を得ました。スタートアップが設立されてからわずか1年後、新規の月間ユーザー数は40万人に達し、最終的に2016年8月にウォルマートに33億米ドルで買収されました。

黄は、Jetが新規ユーザーを引き付けるために過剰なコストに直面することを強調しています。それぞれに約100米ドル。さらに、プラットフォーム上の取引はほとんど利益を上げていませんでした。それにもかかわらず、Huangは継続的な反省の結果、中国市場のWeChatソーシャルネットワークを活用することでJetが直面する問題を解決できることに気づきました。

したがって、彼は生鮮食品プラットフォームPinhaohuoを思いつきました。WeChat Momentsなどのソーシャルプラットフォームを使用すると、ユーザーは友達を招待してグループ購入を行うことができ、購入者の数が特定の数字に達すると、クラウドオーダーが利用可能になります。製品の品質を管理するために、供給、保管、ロジスティクスを含むすべてのリンクはPinhaohuoのスタッフによって行われます。

Pinhaohuoの売上高は短期間で爆発しましたが、同社の納品は需要に追いつくことができなくなりました。ユーザーが最終的にパッケージを受け取ったとき、いくつかの果物はすでに悪くなっていました。この期間中、黄は独立したロジスティクス会社を設立しましたEssこの問題。

Pinhaohuoのコアビジネスモデルの1つは、高品質の商品に対するユーザーの需要を満たすことでした。一般的に日常生活では、消費者は買い物や友人の勧めによってそのような製品を選びます。このような慣行は、eコマースの巨人にとって実現するのが難しいものです。一方、このようなモデルにより、商品はソーシャルネットワークの共有を通じて、つまり商品から購入者まで、適切な購入者を見つけることができます。

Pinhaohuoに続いて、Pinduoduoは完璧な瞬間に登場しました。同じソーシャルネットワークのクラウドオーディングモデルに基づいて、Pinduoduoは単なる垂直カテゴリーの生鮮食品からの拡張製品範囲を採用しました。Pinduoduoはまた、自作のサプライチェーンとセルフサポートのモデルを、決済されたサプライヤーとのパートナーシップ、およびサードパーティのロジスティクス企業との協力に変えました。

投資手段起業家の選択

急速な成長の背後で、Pinduoduoは偽造、アフターサービスの遅延、ロジスティクスの遅延などの問題にも遭遇しました。。Miは、これらの問題をスタートアップの苦痛の高まりと見なしており、Taobao.comも例外ではありません。スケールアップ後、すべてのプラットフォームは同じ課題に直面し、消費者の利益を中心に適切に対処し、その後、その慣行を継続的に完成させる必要があります。

Pinduoduoの成長は予想よりもはるかに速かったとMiは認めました。Lightspeed Venture Partnersは、このモデルを米国で適用することさえ検討しています。

BラウンドでTencentから投資を取得した後、Pinduoduoは今年4月にTencentとSequoiaCapitalからさらに30億米ドルを受け取りました。

MiはYicai Globalに、PinduoduoはTencentのリソースを使用せずに、初期の段階ですでにかなりの規模に達していたと語った。最新の大規模投資は、Tencentが同社の主要な投資家になるという強い意欲を示しており、PinduoduoがTencentの投資を受け入れる理由は主に戦略的検討に基づいています。「WeChatはPinduoduoの最優先のフローソースであり、Tencentとの協力により急速に成長します。」

外部資金調達と、起業家が戦略的投資と金融投資のどちらを選択すべきかについて、Miはそれが会社のビジネスモデルと市場志向に依存するという意見を持っています。戦略的投資がプラットフォームの公平性を損なうかどうかを判断するために、包括的な評価を実施する必要があります。その上、多額の費用がかかる自転車共有のようなモデルの場合、戦略的投資は、開発の中期および後期にこれらの企業にとって主要な選択肢になりました。

Miは、ビジネスは最終的に起業家によって形作られると信じているため、革新的な企業における起業家のリーダーシップと言論の権利を尊重する必要があります。一方、投資家は自分たちをビジネスパートナーと見なすべきです。投資家は独自のリソースと経験により、スタートアップが市場志向を調整し、人材リソースの導入を促進し、起業家の強力なサポーターとしての役割を果たすことになっています。

編集者: William Clegg