(Yicai Global) 3月23日-中国中部の湖北省は、3月25日に公開入札を通じて250億元 (38億米ドル) の国債を発行する予定です。これにより、今年の国内での新しい地方国債の発行が開始されます。

中国財務省のデータによると、今年の新地方債の上限は4.47兆元 (6,866億米ドル) で、Covid-19のパンデミックの予防と管理のピーク時に前年より2600億元少ないと予想されています。しかし、この数字は2019年の3.08兆人民元をはるかに上回っています。

地方自治体が発行する新債の規模はやや縮小し、発行日も過去2年間で1月から3月下旬に延期されたと中央金融経済大学のウェン・ライチェン教授はYicaiに語った。グローバル。

中国社会科学院経済学部のJi Fuxing教授も、債券発行割当がわずかに引き下げられたと指摘した。また、特別なパンデミック防止国債がないため、新しい地方債の発行の全体的なペースは、前年よりも遅くなります。

今年1月の時点で、地方政府の債務残高は26兆元に達しているとウェン氏は明らかにした。そして、地方自治体の債務比率は、昨年末の100% 国際警告ラインの下限に近かった。

したがって、債務リスクを防止および管理するために、2021年の地方自治体の借入規模はわずかに低いと彼は述べた。

しかし、今年の新しい債券の規模は、2019年よりもはるかに高いとウェン氏は付け加えた。これは、積極的な財政政策が急激な転換を遂げておらず、合理的な範囲内で経済を支援するために一定レベルの支出を維持していることを示しています。

新しい地方国債は、地方の交通インフラ建設、農業、林業、水利プロジェクトの支援に引き続き焦点を当てると、ジ氏は主張した。また、地域開発、農村活性化、カーボンニュートラルプロジェクトなどの主要な国家戦略プロジェクトを支援するためにも使用されます。

さらに、債券は地元のスラム街の改修プロジェクトを支援するためにも使用できます。たとえば、今週湖北省が発行したCNY15-billionの新しい特別債で調達された資金のほぼ半分は、スラム街の改修プロジェクトに使用されます。

前年度とは異なり、MOFによる今年の予算報告書は、地方自治体による特別債発行の期間構造を最適化することを求めています。

特別地方債の期間は、主に鉄道建設などのいくつかの主要プロジェクトの比較的長い運営期間のために、近年延長された、とウェンはYicai Globalに語った。期間を延長することで、プロジェクトの建設時期とよりよく一致し、地方自治体への債務返済圧力を軽減することができます。

たとえば、湖北省の新しい特別債の中で、期間が5年または7年のスラム街改修のための特別債を除いて、残りの特別債の満期は10年から30年です。その中で、JingmenからJingzhouまでの新しい鉄道プロジェクトのための特別な絆は30年の成熟度を持っています。

Huachuang証券研究所の報告によると、新しい地方債の発行は4月にピークに達するでしょう。また、発行は前年に比べて比較的ペースが良いため、年末まで続く可能性があります。

編集者: Tang Shihua、Peter Thomas