(Yicai Global) 11月18日-破産した地域の貸し手が65億人民元 (9億9,200万米ドル) の劣後資本債を償却するという先週の終わりのBaoshangBankによる通知により、他の小規模および中規模の中国の貸し手が債務を発行する。

昨年当局に引き継がれた内モンゴルに本拠を置く銀行は、11月に提出した提出書類によると、2つの資本債の全額を書き留め、残りの5億8,560万元のクーポンを支払わない。13、国の中央銀行とトップの金融ウォッチドッグが「実行不可能なトリガーイベント」が発生したと判断した後、Baoshang。

中国の金融機関が債券の返済を厳格に行ったのは初めてでした。

この伝統の崩壊に続いて、福建省海夏銀行は11月16日、市場のボラティリティにより、翌日5億元 (7,640万米ドル) のティア2債の売却をキャンセルすると発表した。今年の下半期には、中小銀行による二次資本債融資のペースは鈍化しているものの、他の貸し手は債務売却をキャンセルしていません。

「福建省海夏銀行はおそらく投資家を見つけられなかったために発行をキャンセルした」と銀行家はYicai Globalに語った。

債券市場の金利上昇と流動性の逼迫により、この半分は小規模銀行がティア2債を発行することがより困難になっています。投資家を見つけるのが難しいため、一部の銀行は相互に同等のサブスクリプションを通じて販売を完了することができたと銀行家は述べた。市場参加者は、この状況は宝昌銀行によるティア2債の評価減に関連していると考えています。

市場心理学

宝昌銀行は、深刻な信用リスクのため、昨年5月24日に中国人民銀行と中国銀行保険規制委員会に共同で引き継がれました。

福建海夏銀行のティア2債券売却は、宝昌の「実行不可能なトリガーイベント」と一致し、二次資本債務の完全な評価減は前例のないものでした。株式会社の従業員によると、それは市場心理に短期的な影響を与える可能性があるという。

「宝昌銀行の事件は予想の範囲内であるが、予想を超えている」と上場銀行のインサイダーはYicai Globalに語った。「昨年の買収後、市場のプレーヤーはBaoshangBankの既存のTier-2債の評価減に心理的に準備ができていましたが、彼らはいくらかを取り戻すことができると考えました。彼らは完全な評価減を期待していませんでした。」

宝昌銀行以前は、満期時に債券の返済を怠った前例がありました。広東南越銀行と山東臨山銀行の2つの都市商業貸し手は、昨年11月に満期を迎えたときに、15億元と14億元のティア2債を返済しないことを選択しました。

償還しないという選択は一般的に受動的であり、適格でない償還条件に関連している可能性がある、と株式会社の債券部門の人はYicai Globalに語った。これらの銀行の資格は一般的に貧弱です。返済後に借り換えることは困難であり、自己資本比率が規制基準を満たすことができない可能性があります。

「金融機関が発行する債務融資商品は、厳格な償還により常に比較的安全でした」と、中国南部の株式会社のスタッフは述べています。「宝昌銀行事件は重要なシグナルです。」

比較的大きなリスクを抱える経営の悪い貸し手の中には、厳格な償還の慣行が破られているため、将来的には合併や再編を通じて問題を解決する可能性があります。

編集者: ピーター・トーマス