(Yicai Global) 1月15日-香港で開催されたアジア金融フォーラムの参加者は、世界中の株式市場が低迷し続けているため、世界経済の減速、米国の株式収益、ブレグジットに深刻な懸念を表明しています。

「今年、世界経済はより多くの不確実性とボラティリティに直面している」と中国銀行保険監督管理委員会の王兆興副委員長は述べた。「私たちは、金融市場の安定性、不動産市場、そして世界市場の影響に注意を払う必要があります」と彼は付け加えました。

香港政府と香港貿易発展局が主催するイベント中のライブ投票も、英国の欧州連合からの保留中の離脱に対する懸念を示しました。

英国議会は本日、テレサ・メイ首相とEUが交渉したブレグジット協定を受け入れるかどうかについて投票する予定であり、条件が青信号になる可能性はわずかに見えます。

結果を予測するのは難しいだろう。金融規制当局と金融機関は、このような出来事による潜在的な影響から身を守るために、金融システムの回復力を強化する必要があると、ドイツ中央銀行のドイツ連邦銀行の執行委員会のメンバーであるBurkhard Balzは述べた。

中国の経済見通し

ライブ投票の数字によると、有権者のわずか15% が世界経済の見通しについて楽観的です。約38% は中立で、47% は悲観的です。

これは、昨年のイベントでの前向きな有権者の58% とは対照的で、6% だけがネガティブな見通しを持っていました。

アジアは世界の成長の大部分を牽引しているが、市場は今年の減速を懸念し始めている、と元世界銀行総裁のロバート・ゼーリックは述べた。中央銀行の金融引き締め政策と政治的および貿易紛争も市場の不確実性を増している、と彼は続けた。

昨日発表された公式の輸入データによると、中国の12月の輸出入総額は年間5.8% 減の3,850億米ドルでした。輸入は7.6% 減の1640億米ドル、輸出は4.4% 減の2,210億米ドルで、国の貿易黒字は6% 増の570億米ドルでした。輸入は11月に前年比3.9% 、10月に14.3% 増加し、輸出は2.9% と20.3% 増加した。

ドナルド・トランプ米大統領が数字を削減しようと努力したにもかかわらず、米国との年間貿易黒字は過去最高の2340億米ドルに達した。

「これは鉱工業生産、雇用、国内総生産に直接影響を与えるため、市場は輸出の成長に焦点を当てる可能性がある」と野村のチーフ中国エコノミスト、ルー・ティン氏はYicai Globalに語った。「輸出の減少は、鉱工業生産の伸びが弱いことを示唆している可能性が高い。

「輸出入データは、輸出スクランブルの影響が終わり、世界経済の成長の鈍化が中国の輸出に重くのしかかっていることを示していますが、それは中国の政策立案者がGDP成長を安定させるためにより多くの刺激をもたらすことを意味するかもしれません。中国の成長は今年上半期も引き続き圧迫されると予想しているが、下半期には底を打つだろう」と語った。

中国の輸出の伸びと密接に関連している経済協力開発機構の先行指標は大幅に低下したと、モルガン・スタンレー・フアシン証券のチーフエコノミスト、チャン・ジュン氏は語った。製造業の購買担当者指数の新規受注サブインデックスもここ数ヶ月で低下しており、これは将来の中国の輸出の伸びが大幅に鈍化していることを示唆していると彼は付け加えた。

中国人民銀行の顧問であるShengSongcheng氏は、中国の旧正月後、銀行は貸付を加速し、工場はより早く操業を再開すると予想されていると述べた。2018年末と2019年第1四半期は最も厳しい時期になる可能性が高く、中国経済は第1四半期以降に底を打つと彼は予測した。

米国株式の収益の衰退

参加者は、米国株と米国の経済見通しについても話し合った。米国の株式市場は先週反発し、2018年第4四半期の20% の下落から回復し始めました。S & P 500指数は2.54% 上昇し、ダウ工業株30社平均は2.4% 上昇し、ナスダック総合指数は1週間で3.45% 上昇しました。S & P 500は、クリスマスイブの不振以来、12回の取引セッションで10% 以上リバウンドしました。

世界の成長はやや鈍化しているが、景気後退ではない、とフランス銀行の初代副総裁であるデニス・ボーは述べた。ヨーロッパの経済はまだ拡大している、と彼は付け加えた。

しかし、米国ではリスクが高まっており、特に政府の閉鎖は現在記録的な長さにあると彼は付け加えた。市場はそれがさらに進む可能性があることを恐れており、数十万人の連邦労働者が依然として無給で働いている-経済的影響は依然として大幅に増加する可能性がある、とボー氏は述べた。

年末のdecliモルガン・スタンレーの米国株式ストラテジスト、デビッド・コスティン氏は最近、米国の株式市場でのneが予想され、市場のプレーヤーは収益の衰退と決定の不況に値を付けたと述べた。最大のリスクは、収益シーズン中の個々の株式にあり、過大評価と予想を上回る収益削減が2つの可能性のあるリスクであると彼は付け加えました。

米連邦準備制度理事会からの市場コミュニケーションも、期待が下がるにつれて最近変化し、いくつかのタカ派のFRBメンバーは彼らの見解においてよりバランスが取れているか柔軟になっています。ハト派の見解を支持する議論もFRBの12月の集会から数分以内に現れ、低インフレは中央銀行が「さらなる政策決定について辛抱強くなる余裕がある」ことを意味すると述べた。機関投資家は、FRBが3月に利上げを行わず、下半期まで利上げを開始しないことを広く期待しています。

Brexitの不確実性

英国のEU離脱の将来に影響を与える可能性のある変数は非常に多く、フォーラムの参加者は、これが金融市場に大きな波及効果をもたらす可能性があると述べた。

テレサ・メイは、ブレグジットの首脳会談への賛成をカレーするために議会に勝つために苦労しており、反対の労働党と彼女自身の保守党の何百人もの議員が反対票を投じると述べた。

「 [議会] は計画Bについて話し合い始めましたが、計画Bとは何ですか?」香港財務局の金融サービス担当秘書であるLiuYixiangは、カードにさらなる不確実性がある可能性があると述べた。

協定が進まない場合、メイはEUとの再交渉を望んでいるが、EUは離脱協定の条件について再議論する予定はないことを明らかにしている。他の人々は、5月が彼女の立場から追放される可能性のある総選挙、または英国国民がまだEUを去りたいかどうかを決定するための別の国民投票を望んでいます。

編集者: James Boynton