(Yicai Global) 12月2日-インフラと製造業への投資の増加が米国投資のチーフエコノミストである冷却不動産セクターの影響を相殺するため、中国の国内総生産は来年から5.5% 拡大する可能性が高い銀行モルガンスタンレーの中国部門は最近言った。

しかし、来年の成長見通しは、不動産セクターからの波及効果を防ぐための積極的な政策調整に依存しているとロビン・シン氏は述べた。不動産セクターの減速による影響がある場合、GDP成長率は4.5% に低下する可能性があります。

消費は来年回復する可能性が高いが、国の「ゼロトレランス」パンデミック対策の中で大きな回復にはならないだろう。米国は在庫を補充する勢いが非常に強いため、輸出は引き続き堅調です。そして、健全な経常収支は中国人民元を安定させるのに役立つだろう、とXingは言った。

中国のマクロレバレッジ比率は今年10ポイント低下し、不動産およびインフラ投資の実際の成長はすでにゼロを下回っています。国のマクロ債務比率の伸びは、世界で最も穏やかなものの1つです。Covid-19のパンデミックが始まって以来、米国、英国、日本、インドはすべて25〜30パーセントポイント上昇しています。

これは、中国の政策環境が正常に戻り、焦点が質の高い成長に戻るための基盤を持っている一方で、他の国々が高インフレ圧力の懸念に対して政策を強化する可能性が高いことを意味します。

中国当局は、まれで大規模なレバレッジ解消政策を実施し、不動産、プラットフォーム経済、炭素排出産業の規制の枠組みを再構築しました。

中国のアプローチは、今年の「レバレッジ解消」から来年の「レバレッジの安定化」に移行すると、Xing氏は述べた。財政および金融政策は、一般的に緩く、より積極的になります。財政政策は、企業の減税とグリーンインフラへの消費と投資の刺激に焦点を当てます。国は、例えば、減税と手数料の削減、消費の促進、グリーンインフラ投資を支援するための政策のパッケージを発行するだろうと彼は付け加えた。

規制改革は、より透明性の高いメカニズムの導入により、過去1年間の進展後、より段階的な段階に入る可能性があります。タイムリーな調整により、経済成長は第4四半期に着実に成長し、来年は緩やかに回復する可能性があります。

編集者: キム・テイラー