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(Yicai Global) 1月29日-アラムコとしてよく知られている石油およびガスの巨人、サウジアラビア石油会社、アミン・ナセル最高経営責任者 (CEO) は、1月24日にダボスで開催された世界経済フォーラムで、今年の新規株式公開の準備を完了し、規制当局の承認を待っていると述べた。

サウジアラビア政府は1月5日、1月1日現在、アラムコは株式会社であり、国営企業ではなくなったと発表しました。ロイターは1月11日、上場前に数十億ドルの安価な銀行ローンを調達しようとしていると報じた。これはナセルの最新の発言に信頼性を加えている。

アラムコの浮揚は国際資本市場のハイライトであり、IPOで調達された資金の新記録を樹立する可能性があります。この石油大手は1日あたり1,000万バレル以上を生産しており、さらに2600億バレルの埋蔵量があると主張しています。これは、世界最大の上場石油会社であるエクソンモービル社の約10倍の規模です。

IPOは、サウジアラビアのビジョン2030の下で重要なプロジェクトの1つです。2014年下半期に始まった石油価格の低迷と湾岸諸国の石油収入の急激な減少の結果として、2016年4月に発行された包括的な政府改革。石油価格の高騰の時代はもはやないので、サウジアラビアは道を見つける必要があります。しかし、それは単に経済的および財政的困難から自分自身を解放すること以上のものを目指しています。これを、石油危機を打破し、外交戦略を多様化して、現在サウジアラビアを支配している新世代の指導者の基盤を築くためのターニングポイントとして利用したいと考えています。

資金調達財政準備金

IPOを通じて多額の現金を調達すると、サウジアラビア政府の財政準備金が増加します。流動性危機の可能性を排除し、国の財政への信頼を強化します。ビジョン2030計画はこれについて明確に言及していませんが、それが計画の背後にある最も緊急の理由です。

サウジアラビアの一般財政収入は2003年以来ほぼ毎年黒字に達しています。2003年から2008年の間に、政府の純貸付および借入は平均して約2,310億SAR20億 (616億米ドル) でした。2009年、住宅ローン危機により、約870億SARSの赤字が発生しました。2010年から2013年にかけて、平均黒字は約2110億SARでした。2014年から2016年にかけて、平均赤字は2,644億SARを超えました。

国際通貨基金は4月に、サウジの財政収支は2017年から2021年まで赤字のままであると推定しました。国の石油収入は2011年から215年までの平均で約2450億SAR20億。近年の急激な減少にもかかわらず、国が家計消費と贅沢な投資を支援するために財政および外貨準備を費やしたため、国の国内総生産は増加し続けました。資産が劇的に縮小する一方で、政府支出は高止まりする可能性があります。

サウジ経済の多様化

もう1つの理由は、サウジ経済をより多様化し、国の財政の安定を高めることです。これは、ビジョン2030が明確に設定した目的です。本質的に計画は、現代経済を創造することを目的とした経済多様化プロジェクトであり、石油への依存を大幅に減らすか、さらには脱却するでしょう。アラムコのIPOからの資金と他の資産の売却 (計画された合計USD2兆を調達するため) は、国が非石油資産に投資して債券を取得できるようにする新しい巨大なソブリンウェルスファンドを作成すると明確に述べています。ノルウェーのような他の石油輸出業者に。ビジョン2030が発表された日に、サウジアラビアのサルマン王は、計画の終わりまでに、国はもはや石油に依存しないと発表しました。

国際関係の強化

アラムコのリストは、サウジアラビア自身の経済的および政治的安全を強化するために、主要な世界大国との関係も強化します。移動の背後にある主な理由。中国は間違いなく主要なターゲット国です。

過去に他の国との関係を発展させる際のサウジアラビアの成功を考えると、アラムコを通じてより強力な国とどのように連携するのでしょうか。同社は、米国とサウジアラビアによって共同所有および共同管理されています。アメリカが石油とガスの純輸入国から純輸出国に切り替わるにつれて、会社間の共通の利益は少なくなりますそして世界最大の経済。

アラムコIPOは、中国などの大規模な石油および天然ガス輸入業者を引き付け、これらの国々での同社の市場シェアを拡大するのに役立ちます。結局のところ、中国の原油輸入量は2002年以来継続的に増加しており、現在では世界最大の原油輸入国となっています。ロシアは2016年に中国の石油輸入の最大の供給源としてサウジアラビアを通過しました。これはアラビアの国にとって憂慮すべきものでした。

世界最大の石油輸出国であり、市場に影響を与える国として、サウジアラビアは引き続き石油を利用したいと考えています。収益を生み出すためのガス部門。この国は、石油を適度な価格で安定させることを望んでいるため、価格の高騰を期待しているベネズエラに対して異なるアプローチを取っています。これにより、高収入を維持することができますが、石油輸入業者に代替エネルギーの開発に多額の投資を強制し、石油の必要性を減らすことはできません。

サウジアラビア政府は、過度の高値の問題を認識していました。1980年代までさかのぼります。1981年にキングファハド石油鉱物大学で講演し、当時サウジアラビアの石油大臣だったシェイクザキアルマーニは、石油価格の高騰が石油輸出国機構の下の国々からの需要を損なうだろうと学生に警告した。

サウジが西側に代替エネルギー源の開発に多額の費用を費やすように強制する場合、ウォールストリートジャーナルは1981年のレポートでファハドが言っていると引用した。それが起こるのを見るのに7年もかからず、それはエネルギー源としての石油への西洋の依存の減少につながるでしょう。

石油とガスの輸入業者がアラムコの株主である場合、彼らは収益を削減し、代替エネルギーを開発する必要性をそれほど高く感じないでしょう。

サウジアラビアは、ニューヨーク、香港、ロンドンの証券取引所にアラムコを上場することで、経済大国と提携することもできます。これらの3つの取引所と主要な機関投資家は、アラムコのIPOの場所を獲得するために積極的に競争しています。メディアの報道によると、中国のコンソーシアムである中国石油天然気集団と中国石油化学集団 (シノペック) 、およびロシアの年金基金は、スアディ石油巨人の基礎投資家になりたいと考えています。

英国輸出金融局は、同社がロンドンに上場することを選択することを期待して、11月にアラムコUSD10億を融資し、香港証券取引所のCEO LiXiaojiaは1月24日、彼の証券取引所は「完璧」になると述べた。「アラムコにぴったり」。