(Yicai Global) 2月24日-外国人投資家は、規制問題によって圧迫された2021年の激動の年の後、不動産やインターネット企業から新エネルギーや先進的な製造業に移行し、中国での戦略を調整しました。

JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのチーフチャイナエクイティストラテジスト、劉明ディ氏は、不動産会社に代表される「古い英雄」が衰退しつつあると語った。 一方、「最新のヒーロー」、つまりインターネット企業は、ますます厳しい規制の対象となっています。

しかし、中国はまた、新エネルギー、高度な製造業、その他のテクノロジー企業など、経済成長の新しい原動力となる「新しいヒーロー」を生み出していると劉氏は付け加えた。 新たなプレーヤーの台頭により、外国の投資銀行は、新規株式公開、M & A、およびライツの問題から利益を得ることができます。

外国人投資家は中国の不動産市場に目を光らせている。 中国の不動産会社のかつての高利回りの米ドル債は、本土の資金調達環境が厳しくなり、中国エバーグランデグループを含むいくつかの有名なプレーヤーが昨年の下半期以降債務不履行に陥ったため、ウォール街に支持されなくなりました。。

もう一つの敗者はインターネット部門です。 中国のインターネット企業の株価は、規制圧力の中で昨年、米国と香港で下落した。 Eコマース大手のアリババグループホールディング [NYSE: BABA] と電話メーカーのXiaomi [HK: 1810] の株は40% 以上下落しました。 検索エンジン開発者のBaidu [NASDAQ: BIDU] は30% 以上下落しました。 WeChatのオペレーターであるTencent Holdings [HK: 0700] は20% 近く減少しました。

一部の投資家は楽観的です。 ニューヨークに本社を置くNeubergerBermanの中国株式投資担当マネージングディレクターであるMengNing氏は、「短期的な政策調整は業績の後退につながる可能性があるが、1年から2年の適応期間の後、業界は復活するだろう」と述べた。Yicai Globalに。 同社は2021年後半からインターネット業界に投資しています。

「一部の巨人のバリュエーションは株価収益率の20倍近くであり、割り当てにおける重要性を示し始めています」とMeng氏は述べています。 「長期投資家として、私たちは市場が回復するのを待って、それらを長い間購入して保持する用意があります」と彼は付け加えました。

昨年12月、米国証券取引委員会は、規制当局が監査要件を満たしていない外国株を上場廃止することを許可する規則を最終決定しました。これは、中国で非常に議論されている動きです。 その間、中国企業は他の場所を探しています。 Baidu、Bilibili、Trip.Comは、2021年に香港での二次リストを完成させました。 さらに、香港証券取引所と清算機関は昨年11月、二次上場のしきい値を下げると発表しました。

海外の景気後退は、中国企業の資金調達需要を抑制するためにほとんど何もしていません。 ゴールドマンサックスのデータによると、中国企業は昨年、世界の株式および株式関連の発行を通じて過去最高の3,103億米ドルを調達しました。 本土で提供された株式は1,737億米ドルを記録し、全体の56% を占め、1年前から23% 増加しました。

編集者: Emmi Laine