(Yicai Global) 11月5日-中国の中央銀行は本日、商業銀行への1年ローンの金利を予想外に5ベーシスポイント引き下げました。昨年3月以来の最初の調整により、国の国債の利回りは上昇しました。

中国人民銀行は、中期貸付ファシリティを通じて4000億円 (570億米ドル) を貸し出し、金利を3.25パーセントに設定したと声明で述べた。午後12時現在現地時間では、10年国債の利回りは0.27% 、5年債は0.13% 、2年債は0.11% 上昇しました。

最近のインフレ期待とリスク選好に後押しされて、債券金利が急騰し、一部の社債の売却がキャンセルされました。MLFレートを引き下げることは、債券市場の運営を安定させるのに役立ち、ビジネスファイナンスと実体経済の運営を効果的にサポートします。

しかし、Guotai Junan Securitiesの債券チームによると、この削減は2つの理由で市場を驚かせた。これは消費者物価指数の上昇と一致し、最後の利下げサイクルの終了以来のベンチマーク金利の最初の緩和でした。

消費者物価指数は毎年急速に上昇したため、生産者価格がマイナスの範囲にとどまっているにもかかわらず、9月と先月の豚肉価格の急騰後、インフレ率の上昇が予想された、CITIC証券債券調査チーム前記。しかし、主に豚肉のコストによって引き起こされる構造的インフレは、中国の金融政策を抑制するのにほとんど効果がなく、PBOCの焦点は、経済のファンダメンタルズと生産者の価格デフレに対する下向きの圧力にあります。

PBOCは先月、新しいベンチマーク貸出金利であるローンのプライムレートを引き下げなかった、とCITIC証券は指摘した。しかし、今日のMLFレートの緩和により、銀行の借入コストとともにLPRベンチマークが低下するため、LPRは今月5〜10 bpsに低下すると予想されます。

編集者: ベンアーマー