(Yicai Global) 8月12日-主要なマネーサプライ指標は7月に予想よりも低く、中国の信用支援の最も広い尺度である中国の総資金調達がパンデミック前のレベルに戻っていることを示しています。Yicai Globalに語った。

先月の信用拡大の鈍化は、中央銀行が量的緩和から構造的最適化に移行していることを示しており、より的を絞った金融政策に重点を置くと、中国民生銀行の主任研究員であるウェンビンは述べた。

ゴールデンクレジット格付けインターナショナルのチーフマクロアナリスト、ワンチン氏は、7月の信用拡大の鈍化は、「適切な総資金調達」という中央銀行の方針が機能し始めていることを反映していると述べた。

中国人民銀行が昨日発表したデータによると、中国の銀行は先月、追加の9,927億人民元 (1,428億米ドル) 相当の人民元建てローンを貸し出しました。これは6月に発行された1兆8,100億人民元 (2,603億米ドル) のほぼ半分です。。社会金融総額は1兆6,900億円に達し、6月の3.43兆人民元の半分未満でした。

2月以来初めて、M2の広範なマネーサプライの伸びが縮小しました。NBSによると、7月のM2マネーサプライは前年比10.7% 増加し、6月より0.4% ポイント減少した。

一方、現金や現在の銀行預金など、最も流動的な形態の資金を指すM1マネーサプライは、2018年5月以来最高の6.9% の伸びを示しました。これは、企業間の資本利用レベルの上昇を示唆し、持続的な回復を可能にする可能性がある、とウェンは付け加えた。

7月の引き戻しはアナリストの予想を上回った。Yicai Globalが調査した26人のチーフエコノミストは、M2マネーサプライが前年比11.12% 増加し、社会金融総額が2.01兆元になると予想しています。しかし、彼らは1.26兆人民元の新規人民元ローンが少なくなると予想していました。

中国エバーブライト銀行の金融市場部門のアナリスト、周茂華氏は、7月の数字は前年同期よりも大幅に高く、1か月のデータ変動は正常であると述べた。したがって、これがさらなる金融緩和を引き起こす可能性は低いです。

外部環境にこれ以上の混乱がなければ、金融政策は発生前の2月の状態に戻るべきだと王氏は述べた。信用、社会金融、M2の成長率はすべて低下し続け、金融政策はより直接的な手段を利用するだろうと彼は付け加えた。

ノンバンクローンを除いて、7月の人民元の新規融資は前年よりも依然として高く、実体経済への信用支援が大幅に弱まっていないことを示していると王氏は述べた。

過去5か月間に7.5兆元の社会金融と7兆元の新規信用の残りの割当は、ビジネスを存続させ、雇用を確保するための強力なサポートを提供し続けるだろうとウェン氏は述べた。全体として、今年には30兆元のソーシャルファイナンスと20兆元の新規クレジットが割り当てられています。

政府と社債の融資は、8月の新しい社会的融資をある程度支援することが期待されていると王氏は述べた。しかし、社会金融が成長し続ける可能性はわずかであり、わずかな減少を排除することはできないと彼は付け加えた。8月のM2成長はわずかに回復すると予想されます。

編集者: Tang Shihua、Kim Taylor