(Yicai Global) 8月15日-香港の金融当局は、今日の下限に達した後、5月以来初めて香港ドルの為替レートに介入しました。

香港金融当局は、市場で21億5900万香港ドルを購入しました。これは流動性への懸念を悪化させ、香港証券取引所に下落圧力を引き起こしました。

香港のハンセン指数は、開店後急速に下落し始めました。終値では、ベンチマークは昨年10月初旬以来の最低点まで1.55% 下落しました。

香港で実施されたリンク為替レートシステムによると、HKMAは認可銀行から米ドルをUSD1に対してHKD7.75の為替レートで購入します。それがHKD7.85の下限に達すると、リンクされた為替レートが米ドルに対してHKD7.80前後で変動することを確実にするために米ドルを売ります。

"最近のロンドン銀行間取引金利と香港銀行間取引金利スプレッドの急速な拡大、および米ドルに対する新興市場通貨の下落から、HKMAがリンクされた為替レートシステムを守るための下限は今後も続く可能性が高い」と語った。CCBインターナショナルのチーフストラテジスト、趙文里氏はYicai Globalに語った。

トルコリラからの圧力、米国の利上げ

トルコの危機やその他の要因の影響を受けて、趙氏は、新興市場での資本流出への圧力が高まっていると付け加えた。トルコリラの崩壊により、ドルを他の通貨のバスケットと比較する米ドル指数は96に達し、新興市場通貨に広範な圧力がかかっています。

CCBの香港流動性指数は再び悪化した、と同社のストラテジスト、ソン・リン氏は語った。「資本流出は24の産業のうち17で発生しました。その中で、資本流出が最大のセクターはソフトウェア、自動車、輸送です。」

HKMAによる介入はほんの始まりに過ぎないかもしれません。市場アナリストによると、将来的には、米連邦準備制度理事会の継続的な利上げ、米ドル高、新興市場からの資本流出が香港ドルに圧力をかけ続ける可能性が高いとのことです。

「重要な問題は金利だ」とコメルツ銀行のエコノミスト、周ハオ氏はYicai Globalに語った。特別行政区は米国の金融政策に従っているため、香港ドルの金利は理論的にはFRBの利上げサイクルの上昇に続くはずです。しかし、現在の状況は正反対です。香港ドルの金利は今年下落傾向にあり、2つの通貨間の金利スプレッドは拡大しています。

1か月の米ドルLiborは4月の0.8% から2.06269% に上昇しましたが、1か月の香港ドルHiborは依然として1.26554% です。このようなスプレッドは当然、香港ドルへの売り圧力につながるでしょう。ソン氏によると、香港の銀行間金利の低下により、1か月のLibor-Hiborスプレッドは0.08% から0.37% に拡大し、3か月のスプレッドは0.24% から0.32% に拡大した。

香港特別行政区政府は、1983年以来、リンクされた為替相場制度とカレンシーボード制度を実施してきました。過去30年間で、繰り返しの危機に遭遇したにもかかわらず、通貨の安定化に成功しました。

編集者: Emmi Laine