(Yicai Global) 12月6日-過去2年間の海外市場の動きにより、HNAグループの債務問題が発生しました。中国のコングロマリットは、国内債券市場の利回りが上昇したため、多くの機関が債務発行計画をキャンセルしたとき、資金調達活動を遅らせませんでした。

HNA系列の海南航空ホールディング株式会社 [SHA:600221] 12月4日、長期債務構造を最適化し、資金調達チャネルを拡大し、アウトバウンド投資と厳格な支出。

海南航空は、その子会社である天津航空が、最大20億元の中期債を発行する予定です。海南航空は本日、10億元の永久債を売却する計画であるとブルームバーグが報じた。永久債には明確な満期日はありません。

海南航空が86.6% 以上の株式を保有している雲南ラッキーエアは先週、270日人民元建ての債券を売却して8.2% を生み出しました。ラッキーエアの史上最高のレート。天津航空は先月、10億元の270日債を発行しました。

HNAは30か月足らずで400億米ドル以上の取引を完了し、ヒルトンホテルグループ、情報技術ディストリビューターのIngram Micro Inc. 、ドイツ銀行AG [NYSE:DB] 、貨物サービスプロバイダーのスイススポーツインターナショナル株式会社、航空機リース会社のAvolonとCITLeasing Corp。これらの取引により、HNAグループは世界の上位500社にランクされ、債務を残しました。

S & Pグローバルレーティングスは、「中国で最も多作なディールメーカーの「積極的な金融政策」と「流動性の引き締め」のリスクのために、HNAグループの信用プロファイルを低下させました。フィナンシャルタイムズが報じた。

HNAは、今後数年間でいくつかの多額の債務返済期限に直面するでしょう。金利の上昇にもかかわらず、同社の集中的な債券発行は、同社が満期を迎える債務をより高価な短期債務に置き換えている兆候かもしれません。

海南航空の加速された資金調達行動は、その信用プロファイルを傷つける可能性があります。Thomson Reuters Eikonのデータによると、信用調査会社のBondcritic Ltd.

HNA Groupは、今後2か月で約6億4000万米ドル、来年と2019年にはそれぞれ22億米ドルと45億米ドルの債務を抱えています。

HNAの長期債務は、6月30日時点で3,828億元であり、EBITDA (利息、税金、税引前利益) の6.5倍でした。減価償却および償却) 、S & Pグローバルマーケットインテリジェンスのデータが示しています。

HNAの幹部は、同社が特に海外で投資ペースを遅くすることを明らかにしました。

"HNAは今日非常に多くの投資を行ってきましたが、すべての投資は国のマクロ経済プランナーである国家発展改革委員会 (NDRC) によって承認されています。そして、すべての投資は合理的で、コンプライアンスと合法的です」と、HNAの最高経営責任者であるアダム・タンは先月のCaijing年次会議で述べました。

HNAは、いくつかの省庁と国家外貨管理局が11月28日に規制文書を発行した後、ブレーキをかけたと彼は述べた。「これは標準的なことです。Weは真剣にそれを勉強。投資が許可されない場合、私たちは投資しません。」