(Yicai Global) 9月27日-世界第2位の株価指数コンパイラが主要ベンチマークにA株を含める計画を発表したため、中国の人民元建て国内株式への外資流入は不可逆的であるように思われます。

ロンドンを拠点とするFTSE Internationalは、FTSEラッセルとしてよく知られている本日、No.1コンパイラであるMSCIが、来年のレビュー後、A株の包含係数を5% から20% に拡大する可能性があると発表しました。MSCIはまた、深圳証券取引所の成長企業市場 (GEM) を適格取引所として含めることを提案しました。ニューヨークを拠点とする会社は、来年5月までに中型株の上場も検討する可能性が高いと付け加えた。

「MSCIのインデックス作成規則は、GEM株をインデックスプールから手に入れないことを拒否しました」と、Huaxin Asset Managementの副ゼネラルマネージャー兼CFA中国定量スペシャリスト委員会のディレクターであるOuYangliは述べています。「上記のMSCIの提案がレビューされ、合格した場合、GEM株は2019年5月以降にMSCIインデックス編集ルールによって受け入れられる可能性があります。」

これらの進展は、中国が他の国や地域との国境を越えた株式取引プログラムの数と範囲を拡大していることを背景に展開しています。待望のロンドン-上海ストックコネクトは、今年末までにオープンする予定です。

MSCIは、国の大型株と中型株を一緒に含めていたと、最高経営責任者のヘンリー・フェルナンデスは6月にYicai Globalに語った。A株のミッドキャップが拒否されたのは、新興市場指数の株価が約1,200に上昇し、そのうち600が中国人だったためです。

外国人投資家は、A株会社の学習と研究のペースに追いつくのに苦労し、おそらく彼らの研究で非常に多くの会社をカバーする能力を欠いていたでしょう。MSCIとブローカーの両方がこれらの要因を考慮に入れなければならなかった、とフェルナンデスは付け加えた。

海外投資家のA株市場への参入への強い願望は、混乱の高まりと持続的な外部の不確実性にもかかわらず、変わらないでしょう。AvicTrustのマクロ戦略担当ディレクターであるWu Zhaoyin氏は、Yicai Globalに対し、GEMの取締役会は1,000〜1,200ポイントで底を打つ可能性が高いが、下半期の全体的な利益は上半期よりも大幅に低くなることはないと語った。彼は第4四半期のラリーを期待しています。

編集者: Ben Armour