(Yicai Global) 8月24日-中国の李克強首相は、中央政府が直接監督する改革と企業のレバレッジ解消を推進することを目的とした政策を策定するために、国の内閣である国務院の執行会議を主催した。ビジネス成長の質と効率を向上させるための政府。

会議では、優先度の高い5つのタスクについて概説しました。業界固有の金融「レッドアラート」システムの導入。マルチチャネルのレバレッジ解消システムの設定。市場ベースのデットエクイティスワップを積極的にサポートし、中央政府所有の企業または中央所有の企業に、既存の契約の使用を強化するよう促します。増大する債務を抑制できず、重大な損失や損害を引き起こし、新たな成長ドライバーを通じて業界をアップグレードしている企業に対して懲戒処分を行う。

国営企業の債務は、6月末時点で合計941億元 (141億米ドル) で、前年比11.4% 増加したと財務省のデータが示しています。同省によると、中央政府が直接所有する企業の負債総額は9.2% 増の498億元であり、全国有企業の全体的な負債比率は約65.6% であった。

40% を超える社債比率は比較的高いと考えられている、と中国企業研究所の主任研究員であるLiJinは述べた。中国の国有企業間の過剰な比率は、それが管理されていない場合、体系的な財務リスクにつながる可能性があります。

会議の関係者は、国有企業の年次業績評価における資産負債比率の評価にさらに重点を置いて、財務レバレッジをケースバイケースで実行する必要があると決定しました。負債比率がしきい値を大幅に上回っています。事業投資は厳格に管理され、債務水準を引き上げる可能性のあるプロジェクトには禁止が課されます。

急成長している企業は、通常の事業運営に影響を与えることなく、債務を利益と相殺する必要があります。負債比率がしきい値を下回っている、または収益性が高い人は、過去の問題に取り組み、利益と利益の会計調整を通じて、在庫削減やその他の改革イニシアチブのコストを吸収することが奨励されます。

市場ベースのデットエクイティスワップは、国有企業をレバレッジ解除するための重要なツールになっています。昨年10月、州議会は着実なレバレッジ解消を促進するための7つの措置を設定しました。最新の企業システムを開発し、自己規律を強化します。アイドル資産を復活させる。社債構造を最適化する。銀行貸付の市場ベースの株式への転換を推進する。破産した企業が破産し、積極的にエクイティファイナンスを開発していると宣言します。

融資機関は、1兆元 (1,500億米ドル) 相当のデットツーエクイティスワップを交渉した、と国家発展改革委員会は今月初めに述べた。取引は、70の重債務の鉄鋼、石炭、化学、製造会社との間で行われ、これらはすべて優れた開発見通しを持っています。スワップは、企業の財務レバレッジを効果的に削減し、SOEの混合所有権改革を促進して、自己管理レバレッジの長期的なメカニズムの作成を促進します。

資産負債比率を削減するための効果的なツールであるデットエクイティスワップは、企業のレバレッジ解消、コスト削減、リストラの刺激、資金調達構造の最適化という点で重要な役割を果たします。李金は言った。

州議会はまた、成長ドライバーの継続的な移行の中で、業界のアップグレードと金融のレバレッジ解消を推進する努力を求めた。石炭および鉄鋼セクターの過剰生産能力を削減するなどの対策を講じることを提案した。ゾンビ企業を排除し、企業管理を強化する。火力、電解アルミニウム、建築材料の全体的な生産を削減し、新しい生産プロジェクトを厳密に管理します。

キャビネットはまた、新興産業と新しいビジネスモデルの開発を提案しました。デジタル、ネットワーク、インテリジェント産業への移行を促進することにより、伝統的な産業の機能を強化し、持続可能な経済発展の勢いを構築します。

最初の7か月で、中央所有企業の総利益は16.4% も増加しましたが、昨年の同時期に記録された成長率は3.7% 減少しました。平均資産負債比率も0.2ポイント低下し、品質と効率を改善するキャンペーンが実施され始めていることを示しています。

政府部門はSOEのレバレッジ解消を優先すべきであり、中央政府所有の企業は債務比率を抑制し、収益性の高まりを利用すべきであると内閣は述べた。州議会は、責任ある部門に、フィンを着実に減らすためのガイダンス意見を作成するよう命じました。企業間のアンシャルレバレッジは、全体的な債務水準を徐々に下げ、多額の債務を抱える企業の債務比率を通常のレベルに戻す必要があることを規定しています。