(Yicai Global) 12月22日-中国人民銀行は月曜日、同国のベンチマーク貸出金利である「1年プライムローン金利」 (LPR) を3.85% から3.8% に引き下げると発表した。先週、銀行が準備している現金の最低額も削減しました。LPRは、企業および家計ローンの貸出金利を設定します。金利は通常、個人や企業にとって信用をより手頃な価格にし、それに応じて経済の資金の流れを増やすことによって経済成長を促進することを目的として追求されます。一方で、そのような動きはインフレを高めるリスクも伴う可能性があります。中国の不動産開発業者はこのニュースに前向きに反応し、12月21日に株価が限界に達した ^st。

なぜ中国はこの決断をしたのですか? 国内および世界経済は逆風に見舞われました。全国規模では、北京はcovidからの回復軌道の終わりに達しており、エバーグランデの状況、ビッグテクノロジーに対する規制の取り締まり、商品と生産のコストの増加など、多くの逆風に直面しています。世界規模では、回復は予想よりも早く終わりに近づいており、オミクロンの変種が世界市場と自信を結集しています。さらに、回復する経済は、インフレ、商品、サプライチェーンのボトルネックの高騰によって同時に打撃を受けており、実際には金利を引き上げる行進につながっています。並行して、主要経済国のGDP予測は下方修正されています。

これを考えると、中国の利下げの決定はこの傾向に反している。しかし、これは弱さではなく、国の経済管理における強さと能力の表れです。これは、covidの影響を相殺するために短期的で反動的な決定を下し、現在撤退を余儀なくされている世界中の多くの国とは異なり、北京は依然としてしっかりと管理されており、危機によってもたらされる課題を相殺するための積極的な対策を講じることができます。これは、パンデミックの開始から現在までのより大きな物語です。

2020年にcovid-19大流行が世界経済を崩壊させて以来、中国は非常に保守的な経済財政戦略を採用しており、巨大な刺激策を選択するのではなく、「ゼロコヴィッド」の安定性を通じて回復を達成することに最大限の重点を置いています。米国の主要な政策であり、英国と欧州連合。このアプローチに固執することにより、中国は「有機的」回復を達成し、2020年に成長を達成した唯一の主要経済国となり、2.1% が修正されました。今年に続くと、今年の後半に逆風に直面しているにもかかわらず、推定7〜8% の成長が見込まれ、回復の自然な「サイクル」が終わります。

中国は自然に回復しましたが、西側の刺激による過負荷は、covid-19を制御することが長期的にできないことと相まって、不安定な環境でマネーサプライを過熱させ、不均一な回復とインフレの急増という悲惨な結果をもたらしました。英国では、平時史上最大と言われている政府による支出パッケージにもかかわらず、この政策の結果はすべて、GDP成長率が10月の前月比でわずか0.1% に低下したことがわかります。政府によるパンデミックの壊滅的な管理ミスによる途中のさらなる全国的な制限にもかかわらず、これらの不一致の政策の結果により、イングランド銀行は金利を引き上げることを余儀なくされました。米国はより強力な回復を遂げましたが、同様にインフレの急成長と現在のオミクロンの打撃を受けています。

対照的に、中国は多くの課題に直面していますが、極端な過食症の落とし穴を回避し、さまざまな手段を利用して商品コストを管理してきました。その結果、不動産市場などの特定の問題に正面から取り組むための好ましい選択肢として、金利を引き下げるという選択肢があります。北京の経済管理は、西側の首都で見られる「危機」アプローチとは対照的に、全体として実用的で、慎重で、戦略的でした。したがって、利下げは不動産開発業者に救済を与えるだけでなく、楽観的なスタートではないと予想される年の2022年の成長目標を狙っています。