(Yicai Global) 12月15日-国家統計局によると、中国は今年、経済的および社会的発展のための主要な目標と課題を達成することを期待しています。

これは、需要の減少、供給ショック、期待の弱体化という3倍の圧力にもかかわらず、国の長期的で健全な経済成長のファンダメンタルズが変わっていないためです。

需要側から見ると、消費財の小売売上高の伸びは、年初の2桁の伸びから1桁に後退したと同氏は述べ、過去2か月で改善したものの、依然として低いレベルで。

投資の前年比利益も、需要の縮小を反映して、年初に見られた2桁を下回ったとフー氏は語った。

本日発表されたNBSのデータによると、消費財の小売売上高は前年比3.9% 増の4.1兆元 (6,440億米ドル) で、前月の4.9% から減少しました。1月から11月の数字は40兆元 (6.3兆米ドル) で、2020年の同時期から13.7% 増加しました。

高年前

先月の消費の伸びの低下は、昨年の高い基盤に関連していた、とYingdaSecuritiesの研究所の所長であるZhengHouchengはYicaiGlobalに語った。2020年11月の消費財の小売売上高は前年比5% 増加し、前月より0.7ポイント増加しました。

消費規模の傾向とその構造的アップグレードは変わらないだろう、とフー氏は述べ、消費回復のための多くの有利な条件がまだ存在すると付け加えた。第一に、雇用は安定しており、企業収益は急速に増加しており、より高い収入が保証されているとフー氏は語った。

第二に、市場は安定した供給と価格を効果的に維持しており、消費者物価は緩やかに上昇し、全体的な消費への期待は安定していると彼は述べた。さらに、段階的な景気回復と社会保障の継続的な改善も消費者の信頼を支えるのに役立つとフー氏は付け加えた。

1月から11月までの中国の固定資産投資は49.41兆元 (77.6億米ドル) で、前年比5.2% 増加したが、最初の10か月で0.9ポイント減少した。インフラストラクチャへの支出は、最初の11か月で0.5% 増加し、最初の10か月から0.5ポイント減少しました。また、不動産開発への投資額は13.73兆元で、前年比6% 増加しました。NBSのデータによると、成長率は1月から10月までの数値を1.2ポイント下回りました。

インフラ投資の成長の急速な減少は、不動産規制の改善、より大きな暗黙の政府債務圧力、官民パートナーシッププロジェクトの標準化された運営に起因するはずです、とYuekai Securitiesの副所長であるLuo Zhihengは述べています研究所。

ファクトリーゲート価格

国際商品価格が上昇し、国内のエネルギーと金属の供給が逼迫し、チップ不足が一部の産業に大きな影響を与えているため、工場のゲート価格の継続的な上昇は供給ショックの影響を反映していると彼はYicai Globalに語った。

製造業購買担当者指数は4月以降低下しており、パンデミックの影響でサービス部門の事業活動指数は大きく変動しているが、全体としては下降傾向にあると付け加えた。これらはすべて、弱体化した期待を反映しています。

しかし先月、指定サイズを超える産業会社の付加価値は、10月から0.3ポイント上昇して、前年比3.8% 上昇した。今日のNBSデータによると、最初の11か月で、この数字は前年比10.1% 上昇しました。

編集者: Xu Wei、Peter Thomas