(Yicai Global) 9月17日-2020年の初め以来、コロナウイルス (COVID-19) は世界中に広がり、世界人口の4分の1が住む南アジアに大きな打撃を与えています。貧しい人々と最も高い人口密度を経験しています。7月初旬以降、南アジアの主要経済国全体の感染率は、南北アメリカに次ぐ大幅に増加しました。この地域は、パンデミックの予防と管理、社会扶助に対する高まる圧力に直面しており、経済回復のために大きな刺激を必要としています。この論文は、コロナウイルスのパンデミックが南アジア諸国に与える影響と、パンデミックと戦うための対策をまとめ、この地域の経済発展の見通しを分析することを目的としています。

1. パンデミックを封じ込める努力を妨げる高い全身リスク

Covid-19の世界的大流行は、激しさはさまざまですが、すべての大陸と国を襲っています。世界的大流行のこのラウンドは、その前例のない複雑さ、感染性、および伝染性で独特です。その期間と激しさを予測することは困難であり、危機は健康から社会セクター、経済と金融に波及し、飢餓と栄養失調に苦しむベルトの食料安全保障のリスクを高め、苦痛と人々の健康と生活を悪化させています。

南アジアの8か国 (アフガニスタン、バングラデシュ、ブータン、インド、モルディブ、ネパール、パキスタン、スリランカ) は、効果的な封じ込めがない場合、大規模なパンデミックの発生という高い全身リスクに直面しています。3つの理由に基づいています。第一に、この地域は人口が多く、人口密度が高い。集中したスラム居住者や移民の間では、伝染のリスクが高い。第二に、テスト率は低かった。テストキットの需要は、大規模な人口の要件をはるかに超えており、手頃な価格ではありません。無料テストの提供は、国の能力とリソースをはるかに上回っています。第三に、この地域のすべての国の一人当たりのベッド数が少なく、グローバルヘルスインデックスで低いランクにあるため、医療インフラ施設と管理は弱く、行き過ぎています。

Luohan Academyの最近のPETデータによると、図1と図2に示すように、南アジアの3か国 (インド、パキスタン、バングラデシュ) が影響を受けたCovid-19の症例で上位20位にランクされています。これら3か国では、人口100万人あたり500〜1000人の影響を受けた症例があります。一方で、これは、この地域のテスト率 (人口百万人あたり5000〜7400) が他の上位20か国よりもはるかに低いという事実を反映しています。一方、これらの国々では依然として症例が増加するリスクが高い。南アジアの大国は、パンデミック経済の傾向において非常によく似たパターンを共有しています。影響を受けた症例の数は約20日で2倍になるため、この地域のパンデミックは悪化し続けると予測できます。8月26日の時点で、南アジアの新しい毎日の診断の数はすでにラテンアメリカのそれに近づいています。ニューデリーテレビ (NDTV) がリコールしたように、過去数日間にインドでは毎日10万件近くのCovid-19感染が報告されています。9月7日の時点で、インドは世界で2番目にCovid-19感染数が多い国としてブラジルを追い抜いていました。

図1.ルオハンアカデミーパンデミックエコノミートラッカー (PET)

図2.確認された新しい事件の番号、Luohan Academy

2. 複数の脆弱性: 地域の緊張、人口動態の課題、食料安全保障、政治的脆弱性、および経済的脆弱性

南アジアには18.9億人が住んでおり (2030年までに21億人に増加すると予想されています) 、世界人口の約4分の1であり、インドの貢献を反映して、世界の成長の15% 以上に貢献しています。その経済規模。非公式は、経済構造や労働力全体に浸透しています。良いことに、この地域は成長と生産性の 可能性が高い ですが、これは利用されていません。ただし、この地域には地理的な制約と、人口密度が高いことを特徴とする広範な格差があります。人口密度が高いと、病気の予防が困難になります。他の地域と比較して、南アジア諸国は社会的セーフティネットが弱く、これは制度的に反映されるだけでなく、GDPの割合としての平均支出にも反映されます (図3を参照)。

図3.データソース: IMFモニター、2020年4月

食料安全保障は南アジア地域の重要な関心事です。世界の8億人の飢えた人々の35% が南アジアに住んでいます。グローバル飢餓指数では、南アジアのすべての国が低と深刻の間でランク付けされています。この地域の農業の可能性は良好ですが、収穫量の低さ、人口圧力、消費慣行の収穫量、農薬や最近のイナゴの群れの蔓延のリスクにより、依然として食料安全保障上の課題が高まっています。高い食糧不安と子供たちの広範な栄養失調を考えると、Covid-19のパンデミックは、貧困削減の最近の前向きな傾向を逆転させ [1] 、壊滅的で広範囲にわたる結果をもたらす可能性があります。

この地域の政治的脆弱性は気になります。地域内の紛争は、アフガニスタンとタリバンの安全保障上の課題、インドとパキスタンの国境を越えた違反、カシミールをめぐる紛争、ロヒンギャ難民の問題など、この地域のパンデミック管理をさらに複雑にしました。

この地域の封鎖、企業および小売部門の閉鎖、社会的距離などは、企業、サービス部門、および人々が収入と収入を失ったため、急激な需要ショックとともに供給の混乱を引き起こしました。南アジア諸国のBOPポジションは、ほとんどの国が外国の流入、輸出、送金 (ネパールのGDPの30% を占める) および観光収入 (モルディブのGDPの3分の2を占める) の減少を記録したため、新たな圧力にさらされました。経済的混乱は特に、GDP、輸出、雇用創出の30% を占める中小企業 (MSME) に打撃を与えました。南アジアの60〜80% の非公式を考えると、労働者の大部分の生計が影響を受けました。教育機関の不連続性などの機会費用はかなりのものでした。

3. 南アジア諸国および国際機関による政策対応

南アジア諸国が封鎖と経済再開のバランスをとることは容易ではありません。多くの人は、労働市場の非公式のレベルを考えると、経済を救うために、封鎖を緩和し、国境を越えた制限を時期尚早に緩和し、成長を鈍化させ、驚異的な失業をしなければなりませんでした。パンデミックが経済と人々に与える悪影響を緩和するために、概して、南アジア政府のアプローチとモダリティ、および中央銀行の政策対応には多くの共通点がありました。

Covid以前、ブータンを除くすべての南アジア経済は財政赤字を報告し、インドとパキスタンは2019年にGDPの7% 以上に上昇しました。Covid-19がインドとパキスタンに与える財政的影響は深刻です。この地域のパンデミック下での財政刺激策は、経済的要件をはるかに下回っていました。この地域は、経済活動の減少を考えると、Covid-19の始まりとともに新たなストレスにさらされている低い税/GDP比率で際立っています。たとえば、インドでは、2020年の当初の予算に加えて、新しい財政支出のコミットメントがGDPの約1% 、つまり1人あたり約20ドルになる可能性があります [2]。FY2020-2021の-4% に対して-8% の範囲でGDP成長率が2倍になっていることから明らかなように、需給の縮小を考えると、FY2020-2021の連結ディビットはGDPの12% に達すると予想されます。パキスタンでは、財政対応パッケージがGDPの1.2% を占め、そのうち0.6% が脆弱な家族と毎日の賭けを支援するために使用され、0.2% が保健セクターに使用されました。ブータンは国家レジリエンス基金を設立し、2020年6月まで直接納税、消費税、関税を抑止し、観光産業の家賃を免除しました。

ほとんどの南アジア諸国が直面している財政スペースが限られているため、緩和負担の多くは中央銀行に移されています。金融刺激策には、政策金利の調整 (一般的な総需要の前提条件に応じて) 、流動性支援、譲許的借り換えスキーム、および緩和された債務返済要件の組み合わせが含まれていました。たとえば、インドはGDPの2.6% に相当する流動性を注入し、ローン支払いの3か月のモラトリアムを許可し、格付けされた商品の債務不履行基準を緩和し、短期的な流動性問題を抱える州を支援する施設を作成し、輸出の本国送還制限を緩和しました。スリランカは、現金準備率を4% から3% に引き下げ、流動性施設を強化し、銀行が4月に期限が切れるローンの支払いを罰金なしで7月まで延期することを許可しました。

パンデミックで最もひどく傷ついたセクターのニーズに対処するために、ほとんどの中央銀行は、小売セクター、MSMEへの信用の流れを促進し、銀行以外の金融会社への貸付を促進するための規制の寛容を許可しました。インドはまた、中小企業、地方銀行、住宅金融会社を支援するために、GDPの0.2% の特別借り換え施設を設立しました。スリランカは、COVID-19の影響を受けた中小企業を含む優先セクターに融資する意思のある銀行に補助金付きの資金を提供するために借り換え基金を強化しました。パキスタンとネパールはまた、中小企業への資金提供支援を奨励するために借り換えスキームを確立しました。

中央銀行の報告書は、政策伝達が機能していることを安心させていますが、一部の法域では、制度の取り込みと借り換えが少なく、事業を活性化するための資金調達にとって政策の歪みが重要であるという点を強化しています。中央銀行の金融安定性レビューは、金融の不安定性に関する懸念を和らげています。ただし、非実行ローンが増加するにつれて、脆弱性が拡大する可能性があります。

パンデミックの下で、南アジアがCovid-19の経済的および社会的影響から経済と人々を保護することを支援するために、すべての多国間金融機関から重要かつ迅速な対応がありました。インドを除く南アジア経済は、IMFの支援を求めるようになりました。国際通貨基金 (IMF) は、パキスタンやアフガニスタンなどの国々に迅速な信用枠 (RCF) を提供しました。IMF、世界銀行、ADBも、バングラデシュ、モルディブ、ネパールなどに資金提供と助成金を提供しました。同時に、G20債務返済イニシアチブを33億ドルで利用した地域経済はほとんどありませんでした。パキスタンが地域の緊急資金の半分以上 [3] と地域に提供されたDSSIの80% 以上を借りたことは注目に値します。

多国間政策支援は、当面の支出ニーズを満たすのに役立ちました。しかし、病んでいる医療制度の刷新と強化に対する直接の支援は、いくつかの国に限定されていました。大規模な資金援助を受けた国々にとって、課題は、債務の脆弱性を増大させることなく財政資源を増強するために、この危機の間に流入を構築することでした。

4. パンデミック下の南アジアの経済成長予測

世界の他の国々と同様に、南アジア地域は、COVID-19のパンデミックの不確実性、浸透、影響により、短期的および中期的に深刻な結果に直面する可能性があります。世界銀行によると、南アジアの地域GDPは、パンデミック前の6.3% の楽観的な予測と比較して、2020年には2.7% 縮小すると予想されています。これは40年で最悪です。そして、これはパンデミック前の成長を約8.8% 下回っています。一部の国は深刻な不況に陥る可能性があります。パンデミックの下で、南アジア諸国の一人当たりの所得は減少し、貧困と不平等の傾向は悪化するでしょう。

これらの国々は、国内外の需要が急激に低下し、グローバルなバリューチェーンに衝撃を与えました。ADBの分析によると、南アジア地域は貧困率、貿易、雇用に深刻な問題を抱えていました。一部の国は、銀行の前払いが減少し、デフォルトまたは支払いの遅延が増加するにつれて、金融セクターでストレスに直面するでしょう。外貨準備に負担をかけた輸出、送金、観光収入の減少を考えると、多くの国が新たな財政ストレスに直面し、外部口座への圧力が高まった。これは、外貨準備が少ない国にとってより深刻な懸念である。しかし、中央銀行は、金融セクターはこれまで安定していると主張しましたが、脆弱性は拡大しています。

パンデミックの期間に関する不確実性は、経済の不確実性を悪化させます。ただし、各国とIMF/MDBは、Covid以前のレベルよりは低いものの、成長がプラスの領域に戻ることで、2021年に回復すると予想しています。しかし、この地域には、世界の他の地域と同様に、Covid19のパンデミックから教訓を得ながら、包括性、持続可能性、気候に優しい開発に重点を置くことで、より良い基盤を構築するための対策を展開する驚異的な機会があります。

今後、南アジア政府はウイルスの封じ込めと経済活動の再開の間を巧みにナビゲートしなければなりません。 まず、 パンデミックとタイムリーに戦うには、より多くの戦略化と資金調達が必要です。この地域のすべての国は、Covid-19やその他の定期的な医療ニーズを満たす能力を強化するために、健康と衛生システムを強化し、WHOのガイダンスとプロトコルを採用する必要があります。多国間開発銀行は、この地域の過度に拡大した医療制度の改善を支援するために、引き続き資金を提供する必要があります。

第二に、 IMFとG20からの債務救済支援の延長と拡大を求める正当な呼びかけがあります。これは、負債を返済するために借り入れている南アジア経済の一部にとって重要であり、それがなければ、収益の伸びの縮小と開発支出の資金調達能力の圧縮を考えると、すでに弱いマクロ経済のファンダメンタルズをさらに脅かす可能性があります。各国は、生産性と革新性を高め、社会契約とセーフティネットを制度化するための抜本的な改革を開始する必要があります。具体的な対策には、次のものが含まれます。貧困状態にある人々のためのベーシックインカムサポートスキームと緊急食料供給を促進するため、GDPの約4% までの公衆衛生支出の段階的な増加を目標とするため、遠隔医療を開発するため、国内の資源基盤を活用して生み出すために必要な収入、雇用を生み出し、輸出市場にサービスを提供し、経済効率を高める持続可能な投資を引き付けるために民間部門の政策環境を強化すること。

[1] 最新の世界銀行、GEPレポートは、Covid-19による貧困により、4,200万人が1.9ドルの貧困ラインを下回り、1億3,800万人が3.2ドルの貧困ライン (または世界の3分の2) を下回ることを示唆しています。