(Yicai Global) 3月1日-ビットコインなどの暗号通貨の価格の劇的な変動は、最近、世界の金融市場の焦点となっています。暗号通貨が小さな技術者から通常の金融投資家に徐々に拡大するにつれて、主要国の中央銀行とフィンテック企業は、中央銀行が発行するデジタル通貨 (CDBC) の分野をさらに模索しています。デジタルフィアット通貨としても知られています-DFC。

デジタル通貨の出現は、国際決済および金融システムの改革の機会をもたらします。紙幣の流通を減らすことの利点は非常に明確です。金融政策実施メカニズムの改善と包括的金融セクターの開発におけるデジタル通貨の利点により、デジタル通貨は先進国や新興市場にとって非常に魅力的です。一方、デジタル通貨は従来の通貨システムの範囲を超えているため、特にマネーロンダリングとテロ資金調達の取り締まり、消費者保護、課税、資本に関して、国境を越えた支払い監督に課題をもたらします。管理。

この広い文脈では、すべての利害関係者が協力して、DFCの運用メカニズムとエコシステムに関連する問題 (ポリシーと技術的課題、デジタル通貨のセキュリティ、互換性と標準化など) について話し合い、調査する必要があります。

この目的のために、Yicai GlobalはDavid Wenとの独占インタビュー、国際電気通信連合 (ITU) のデジタルフィアット通貨に関するITUフォーカスグループの議長。インタビューの中で、彼はDFCの特徴、現在の開発状況、そして将来の展望を説明しました。彼は、開発途上国が最初にDFCを導入するために先進国を追い舰するかもしれないと楽観的でした。

ゼロリスク/摩擦DFC

David Wen: 簡単な例を挙げましょう。私たちの既存の金融インフラストラクチャはパイプのようなものであり、さまざまなデジタル通貨は水のようなものです。ただし、相互に変換できないデジタル通貨の種類が多すぎるため、「水」は1つの流れに収束してパイプを通過することはできません。実際には、銀行口座から送金したい場合は、多くの決済と清算作業が必要です。さらに、銀行口座またはAliPay口座に現金を保存すると、現金は流動的ではなく、クローズドシステムでのみ使用できます。その場合、即時決済は利用できず、大規模な決済および清算システムが必要とされ、高い社会的費用がかかります。

中央銀行が発行したデジタル通貨であるCBDCは、あらゆる種類の「水」を1つの流れに収束させて「パイプ」を通過させることができます。「CBDCは機能的に現金に似ています。これは、通信システムを介して送信されるデジタル化された現金、つまり、仲介者 (他の機関/個人) を経由せずに中央銀行から個人に直接送信されるデジタル化された現金として解釈できます。DFCは、どのシステムでも流通できる通貨です。会計単位として使用できるのはDFCのみです。

デジタル化された現金は中央銀行によって発行されているため、私たちはそれを信頼しており、これにより社会全体の支払いコストを効果的に削減し、効率を向上させることができます。これはゼロ摩擦と呼ばれます。もう1つの利点は、デジタル通貨を民間機関に導入すると、民間機関が破産するリスクがあります。対照的に、中央銀行にはそのようなリスクがないため、リスクはゼロです。要約すると、DFCは摩擦がなく、リスクがありません。

将来、DFCは現金の代替になる可能性があります。現在、CBDCの技術的課題は、中央銀行が既存のすべてのテクノロジーを使用してすべての銀行とサードパーティの決済機関をフレームワークに接続する包括的な技術フレームワークを構築する必要があることです。

その上、古代中国の銅の現金のように、DFCも「真ん中に四角い穴のある円です。「ここでの「円」とは、上記の技術的問題を指します。コストの削減と効率の向上。「四角い穴」とは、規則、法律、および支援策を指します。DFCは、円と四角い穴の2つの部分で構成されています。

David Wen: 現在ビットコインで使用されている暗号化技術は比較的単純です。それがCBDCに適用される場合、それは十分に安全ではありません。世界中の中央銀行とITUはすべて、暗号化がハードウェアと密接に関連しており、全体的なセキュリティはハードウェア暗号化によってのみ保証できることに同意しています。現在、銀行や政府も暗号化にハードウェアを使用しています。ビットコインはハードウェアなしでデータ構造を使用します。CBDCがビットコインのような単なる履歴データに依存している場合、セキュリティは潜在的に脆弱です。

David Wen: すべてが可能だと思います。ブロックチェーン技術の概念は素晴らしいです。ID認証、モノのインターネットなどに関する多くの問題を解決するために使用できますが、実際には、アプリケーション、問題、テクノロジーを分離し、特定の問題を分析し、問題を明確にする必要があります。言い換えれば、私たちは技術ではなく特定の問題の観点から考えなければなりません。

科学者の観点から、私たちは最初に解決すべき問題を明確にし、次にそれを解決できる技術を見つけようとする必要があります。その逆ではありません。問題を解決するには、ブロックチェーンを含む複数のテクノロジーを使用する必要があります。DFCには複数の技術層があり、ブロックチェーンはそのうちの1つにすぎません。ブロックチェーンはデータを保護します。

David Wen: 技術的には、デジタルの世界では、本当に匿名性を達成することは困難です。実際、ビットコインは匿名ではありません。ビットコインアカウントを追跡して、特定のユーザーによる特定のログオンの場所を見つけることができます。ユーザーが特定の場所で特定の日に自分のアカウントにログオンすると、すべての軌道を追跡できます。ユーザーがダークウェブを使用している場合でも、ユーザーはフットプリントを残すため、完全な匿名性はありません。しかし、ここに問題があります-DFCはどのようにして消費者の権利と利益とプライバシーを保護することができますか?

実際、これは本質的にポリシーの問題であり、技術的な問題ではありません。技術的には、プライバシーをレイヤーに分割し、さまざまなレイヤーで保護できます。住民の日常の通常の取引は匿名性によって保護されています。ただし、法的な問題が懸念される場合、トランザクションは追跡可能であり、保護されていません。

David Wen: デジタル通貨とICOに関する各国の規制措置は、国の状況に基づいています。ITUは国連の機関であり、その仕事はすべての国が合意したプラットフォームを提供し、関連する技術をより透明にすることです。各国は、テクノロジーをよりよく理解し、ITUプラットフォームで協力して、より良い政策結果を達成することができます。

先進国を追い越すと予想される発展途上国

David Wen: 先進国は以前に開始され、さらに多くの実験を実施しましたが、まだ完了していません。比較すると、一方で、発展途上国の多くの人々は銀行口座を持っていません。したがって、彼らの需要と合法的なデジタル通貨の受け入れはより高くなる可能性があります。一方、デジタル通貨には技術的な障壁はありません。技術は、先進国よりも発展途上国でより速く促進される可能性があります。その結果、合法的なデジタル通貨に関しては、発展途上国が先進国を追い伸ばす可能性があります。

David Wen: ICOは、株式発行と同様の動作として定義されています。一方、ビットコインは商品行動として定義されています (法的にサポートされていません)。現在、デジタル通貨の分野で新しいテクノロジーが利用可能ですが、そのようなテクノロジーの適用範囲によって、デジタル通貨または関連する行動が適切かつ正当であるかどうかが決まります。

デジタル通貨規制に関する中国の政策は高度であり、デジタル通貨の定義や関連する行動などの関連する問題や管轄当局を明確にしています。中国人民銀行はまた、ICOとビットコインを管理するためには、合法的なデジタル通貨の宣伝をスピードアップし、悪いお金が良いお金を追い出すという状況を防ぐ必要があることを認識しています。言い換えれば、一方で、中国人民銀行は規制の枠組みにICOとビットコインを含める必要があります。一方、それはそれ自身の合法的なデジタル通貨の発行を促進する必要があります。

Yicai Global: テクノロジープラットフォーム全体と中国の取引、支払いに関する知識に基づいて、中央銀行システム、中国が合法的なデジタル通貨を発売するのにどれくらいの時間がかかりますか?

David Wen: 判断するのは難しいです。中国の金融システムは複雑で多様です。一部のエリアは進んでいますが、他のエリアは後方にあるか、まだ空白です。さらに、規制には一貫性がありません。これを考慮して、中国は合法通貨を早期に導入する取り組みを開始する可能性があります。ただし、完全に完了するまでには長い時間がかかる場合があります。氷を砕くのは簡単ですが、緩和策の完了には長い時間がかかります。

したがって、清算や決済などの狭い適用シナリオでは、中国が合法的なデジタル通貨の使用を急速に促進すると考えています。ただし、デジタル通貨を個人に宣伝するには時間がかかります。

Yicai Global: 他の発展途上国が合法的なデジタル通貨の発行を主導するでしょうか?

David Wen: 一部の開発途上国が合法的なデジタル通貨の発行を主導する可能性があるという予測については楽観的です。主な理由はいくつかあります。まず、一部の発展途上国では、現金コストが国民総生産 (GNP) の2% 以上を占めています。合法的なデジタル通貨は、このコストを大幅に削減できます。第二に、そのような国の市民のほとんどは銀行口座を持っていません。これらの国ではモバイル決済が普及していますが、規制、安全性、非互換性、流通に関する問題は依然として存在します。合法的なデジタル通貨はこれらの問題にうまく対処できます。最後に、合法的なデジタル通貨技術やモバイル決済などの新しい金融技術は補完的です。合法的なデジタル通貨は、既存のモバイル決済方法または銀行振込システムを介して流通させることができ、決済システム間の清算と決済のコストを大幅に削減し、監督の透明性を高めます中央銀行の、金融詐欺やサイバー攻撃をよりよく防ぎます。

私はeCurrencyの共同創設者兼チーフサイエンティストでもあります。ECurrencyは3つの発展途上国で事業を開始し、これらの国の中央銀行からも規制とガイドを受けていることをお知らせください。したがって、私の楽観的な予測は推測から外れていません。

Yicai Global: フィリピンと協力して最新の進捗状況を明らかにできますかこの地域の中央銀行?

David Wen: 実は、フィリピンの証券取引委員会と中央銀行は昨年末、デジタル通貨ベースの金融商品を検討すると発表した。委員会は、クラウドファンディングで使用されるいくつかのトークンを証券に分類することを検討し、銀行は中央銀行の規制の下でデジタル通貨の取引を提供しながら、規制要件を満たすために登録を介して取引を行います。

最近、eCurrencyはフィリピン最大のプライベートバンクであるRizal Commercial Banking Corporation (RCBC) と協力して、デジタルキャッシュを立ち上げました。RCBCの最新の製品として、デジタルキャッシュは国内で便利でリーズナブルな価格のデジタル金融サービスを提供できます。RCBCは、デジタルソリューションの立ち上げ時にeCurrencyのテクノロジーを活用します。これは、デジタル通貨を合法通貨に変える最初のステップを表しています。

中央銀行が発表した調査によると、フィリピンの家族の86% は銀行口座を持っていません。金融包摂を促進するように設計されたRCBCのデジタル通貨は、国内の人々に安全で効率的なデジタルストレージおよび取引ツールを提供します。中央銀行によって導入された「規制サンドボックス」イニシアチブに対応して、RCBCによって開始されたデジタルキャッシュは、国内のすべての既存の支払い取引プラットフォームで配布でき、すべての電子通貨ウォレットに適用できます。ECurrencyとRCBCは、フィリピンの中央銀行と協力して、早ければ2018年の第2四半期にRCBCの電子通貨を発売します。