(Yicai Global) 8月9日-Yicai Globalがまとめたデータによると、8月8日に債券発行者格付けが格下げされた中国企業の数は94に達し、1年前の2倍以上になりました。より多くの債券デフォルトにより、規制当局は監視を強化するようになりました。

「今年の格下げは前年よりも顕著でした」と中国の格付け部門の情報筋はYicai Globalに語った。「債券と発行者の両方の格付けには多くの格下げがあり、市場では格下げが標準になっているようです。」

Guosen Securitiesの最近の調査ノートによると、今年影響を受けた企業の中で、AAA、AA、AAを含めて57% の格付けが高かった。証券会社によると、AA格付けの企業は29% を占めていた。

格下げされた企業の56% は民間企業やその他の企業であり、続いて地方の国有企業が40% 、中央企業が4% でした。地元のSoEのシェアは3年前から増加しましたが、民間企業やその他の事業体の割合は減少しています。

「最終的に、これらの格下げは主に企業の信用ファンダメンタルズによって引き起こされます」と、信用調査機関の格付けディレクターはYicaiGlobalに語った。「たとえば、市場やビジネスで不利なシグナルが発生し、投資家にとって心配です。」

昨年の2つの大規模なSoE、Brilliance Auto GroupとYongcheng Coal & Electricity Holdings Groupのデフォルトは、中国の社債市場に衝撃を与えました。2つの会社はデフォルトの前にAAAで評価され、デフォルトが発生したときの評価は変わりませんでした。これにより、投資家は格付けの質に疑問を投げかけました。

「今回の発行者と債務格付けの格下げは、新しい規制政策の導入にも関連している」と証券会社の債券アナリストはYicai Globalに語った。

中国人民銀行、中央銀行、その他の金融監視機関、財務省、国家発展改革委員会は3月に政策草案を発表し、信用格付け業界の詳細な規制措置を提案しました。これはまた、セクターに大きな影響を与えました。

ドラフトは、信用格付け機関が格付け方法論のシステムの開発を強化し、格付けの質を向上させることを要求しています。来年の終わり頃、または18か月の移行後、2023年の初めに施行されます。

「ドラフトの導入以来、大手格付け機関は事業を調整している」と格付けディレクターは述べ、格付けの変更は特に6月から7月の間に頻繁に行われると付け加えた。

これらの月は通常、中国の格付け変更の季節的なピークである、とCiticSecuritiesはリサーチノートで述べています。したがって、ダウングレードの割合は今後数か月で緩和されると予想されます。

編集者: Tang Shihua、Peter Thomas