(Yicai Global) 7月13日-中国の慎重な金融政策に変更はなく、今週の準備預金比率の引き下げは、国の金融政策が正常に戻るための定期的な手続きです。中国人民銀行の高官は本日の記者会見で述べた。

7月9日、中央銀行は7月15日に金融機関のRRRを0.5パーセントポイント引き下げ、国内実体経済の発展を支援するために約1兆元 (1,543億米ドル) の長期資金を解放すると発表した。

「RRRの削減は、上半期に金融政策が正常に戻った後の日常的な流動性操作であり、慎重な金融政策の行使は変わっていません」とPBOCの金融政策部門のディレクターであるSunGuofengは述べています。

パンデミックが終わった今、中国は通常の金融政策と金融政策の自律性を守るだろうと彼は付け加えた。

記者会見からの抜粋を以下に示します。

Yicai Global: RRRがさらに削減される可能性はどのくらいありますか?

Sun Guofeng: PBOCは、マネーサプライの総額と社会的資金調達の規模を基本的に名目経済成長率と一致させます。ローンの実質金利低下の結果を統合し、包括的な社会的資金調達コストの削減を促進します。

YG: 企業収益性の指標である中国の生産者物価指数は、最近急速に上昇しています。市場は、この全体的なRRRの削減に基づいて、さらにRRRの削減や金利の引き下げが行われる可能性があることを懸念していますか?

Sun: PPIの急激な上昇は、パンデミックによる昨年のマイナス成長のベースラインの低さ、および国際商品価格の上昇による輸入の影響によるものです。PPIインジケーターは常に不安定であり、数か月以内に低下または上昇することは珍しくありません。

全体として、中国のPPIの上昇は段階的に行われています。今年の第2四半期と第3四半期は比較的高いままである可能性があります。基本効果が徐々に薄れ、世界の供給が回復するにつれて、PPIは今年の第4四半期と来年に低下すると予想されます。

YG: 米中金融政策の分岐に伴うリスクは何ですか? 米国の連邦準備制度理事会は以前に政策引き締めのシグナルを発表し、それが世界市場を急落させました。これに関連して、PBOCは包括的なRRRカットを発表しました。市場は、米中金融政策の相違が人民元の下落や資本流出などのリスクをもたらす可能性があることを懸念しています。

サン: FRBの金融引き締めに関して市場で議論があったことにも気づきました。中国の10年国債金利は現在約3% であり、以前よりもさらに低くなっています。元の為替レートは両方向に変動しています。中国の金融市場は安定した運営を維持しており、その経済は安定した業績を維持しており、成長の勢いがあります。FRBの金融政策転換は、中国の金融政策と金融市場に比較的小さな影響しか与えません。

編集者: キム・テイラー